医药健康产业抗周期优势凸显VC加速布局热度首超IT

最新权威数据显示，最近6个月来，医疗健康行业获得VC投资额达1.32亿美元，占同时期中国VC总投资近两成，首次超越IT业，成为VC投资最热门的行业。创投界人士认为，新医改启动以及老龄化社会的逼近是该行业卖点，而在金融危机下，医药的抗周期特点也受到了青睐。　　“真没想到，投资趋势变得这么快。2008年下半年教育和新农业企业最受VC投资人欢迎，但2009年3月以来，医疗健康产业就成了大家最关注的热点了。”刘伯恒是一家融资顾问公司的副总经理，作为中介方，他每天都要和投资人与创业企业打交道。最近半年里，刘伯恒关注的热点是医疗健康产业。　　事实上，相关统计数据也证明了刘伯恒的观点，根据投中集团ChinaVenture最新统计，最近6个月来（截至2009年9月14日）的医疗健康行业拿到了VC投资达1.32亿美元，占同时期中国VC总投资的19.09％，历史性地超越IT产业，成为VC投资最热门的行业，而在1年之前，医疗健康产业还排在第四。　　高回报引发　　VC扎堆医疗健康业　　在风险投资领域，亚洲制药是近期公布的一个较大的医疗健康类项目。　　“其实我们的亚洲制药项目早在2008年就已决定投了的，只是最近完成了工商股权变更手续，所以才选择最近公布。”天堂硅谷副总裁、天堂硅谷合众创业投资有限公司董事长裘政这样向记者解释。　　在中国制药企业中，亚洲制药颇有知名度，一是因为其生产的快克感冒药有一定知名度，二是其董事长生于1930年，号称是中国最老的董事长。　　事实上，天堂硅谷一直十分关注医疗健康产业。据裘政介绍，天堂硅谷成立以来（包括硅谷天堂），目前至少已投资了5个以上的生物制药相关企业，包括鑫富药业、创业软件、泰格生物、亚洲制药，“目前我们还准备投一家医疗器械企业——深圳的一体医疗。”　　鑫富药业是天堂硅谷历史上投资最为成功的案例，在鑫富药业股价最高时，天堂硅谷的回报达150倍。　　创业软件投资于2000年，也是天堂硅谷比较成功的案例，目前该企业已成为中国卫生系统最大的软件服务商之一，据观察人士判断，尽管2000年天堂硅谷在该企业的投资金额没有公布，但考虑到创业软件最近几年的快速发展，天堂硅谷在该企业的投资回报也将相当惊人。　　除此之外，最近两个月里，李氏大药厂和联科药业的投资案例也颇受VC投资圈的关注。　　让很多VC投资人倍感振奋的是，随着二级市场加快复苏，无论是A股市场还是H股市场，医疗健康领域的新上市案例不断，保龄宝、奇正藏药登陆了深圳中小板，而国药控股则即将登陆香港市场，融资金额将超过10亿美元。　　“除了A股主板市场和H股市场外，即将开始的创业板市场估计也将涌现出一批医疗健康企业。作为国家鼓励发展的产业，医疗健康企业只要盈利和经营指标达标、股权清晰，没有偷税漏税、污染等违法违规事件，我认为医疗健康企业上市其实并不难，只是时间问题。”刘伯恒表示。　　两大市场预期　　打开想象空间　　在谈到投资海南亚洲制药和深圳一体医疗时，裘政表示，“生物医药产业一直是我们比较看好的方向，随着新医改的推进，中国老百姓对医疗健康的潜在需求将被激发，比如说，原来许多农民有病也不敢看医生、不敢多吃药，医改之后，这部分的需求将转变成购买力。”　　“我认为，医疗健康行业刚性需求性强，和其他产业相比，即使遇到了金融危机，医疗健康产业也将实现较快速度的增长。”裘政认为，医疗健康产业在未来15－20年内保持比GDP更快的增长速度没有问题。　　深圳高特佳投资公司董事长蔡达建也十分看好医疗健康领域， “我们2003年开始对健康医疗行业进行深入的产业研究，然后认定这个行业将是中国未来几十年里重点发展的朝阳产业，2005、2006年后，我们开始在这个行业进行了较多的投资。”　　健康医疗产业关系到人类的身体健康、精神愉悦，是任何国家和地区都不可或缺的产业，而在中国更是如此，“现在各地政府都在创建和谐社会，而医疗及其相关的社会保障问题是老百姓关注的重点，随着医改方案的出台，中国老百姓在医疗方面的潜在需求被释放后，医疗产业的需求会被进一步放大。”蔡达建认为，这个行业的增长空间还更大。　　除了医改这个利好政策之外，蔡达建认为，中国加速进入老龄化社会后，对健康医疗产业的需求也会变得更为强烈，“中国社会还是一个非常年轻的社会，年轻人很多，中国只生一个小孩的政策让中国在未来会迅速进入老龄社会，可能一个小家庭就要抚养4个甚至更多的老人，中国老龄社会的到来带来健康方面新的刚性需求。我们觉得大的环境方面，中国的医疗健康产业处在非常好的发展阶段。”　[page]　　金融危机凸显　　医药抗周期优势　　除此之外，蔡达建认为，医疗产业还是典型的抗周期行业。“ 在金融危机背景下，去年中国A股市场的医药板块，无论从净利润率还是股票表现来看都是不错的。现在中央政府在金融危机下，也把健康医疗的产业作为我们提振内需的一个重点，去年在世界金融危机的背景下，医药工业产值还是实现了25.7%的增长，因此健康产业是很典型的抗周期行业。”但蔡达建同时认为，正因为医疗产业是抗周期行业，在A股市场进入牛市或大幅反弹时，这个板块的表现不一定很好，因此投资这个领域需要耐心。　　“健康医疗行业的投资周期可能会比IT互联网产业长一些，我们投资医疗企业后，就要跟企业一起，培育这些目标企业所需要的核心能力。包括持续研发能力和一开始所确立的模式创新。”蔡达建介绍说，根据高特佳团队的调研，新医改会带动医疗产业多个子行业，如医疗器械、生物制药、中药等。　　在医疗健康私募股权投资领域，由国际医疗健康行业巨头成立的类似产业投资基金也十分看好
中国市场，礼来是全球十大制药公司之一，他在亚洲拥有一家风险投资基金。　　中国制药市场　　呈现两大趋势　　在2009年的第11届中国风险投资论坛上，礼来亚洲风险投资基金董事总经理施毅表示，中国在全球制药市场的定位，有两个很重要的发展趋势。　　第一个趋势是，中国制药市场在全球的重要性越来越强。在过去很长一段时间，中国的制药市场可能只占全球1%～2%，不是非常重要。十年前，以中国为主的，包括中国、印度在内的所谓“金砖四国”新兴市场，对全球医药市场绝对值的贡献只有6%。但是，到了2008年，这些新兴市场的贡献达到了30%。未来数年内，全球制药市场可能不会增长，但是中国仍然以20%、25%，甚至更高的速度增长，这种增长会增加很多商机。　　第二个趋势是，中国成为全球医药研发基地之一的趋势越来越明显。在国外的制药公司实验室中，可能有一半是中国、印度人，他们在国外是研发的主力军。现在，有很多在美国工作的中国制药专家开始回国，以后全球研发的中心会慢慢从西方向中国倾斜，这样中国就会成为与美国、欧洲研发并列的基地。加上中国在人力价格上的优势，在美国雇1个博士在中国可以雇4个，这样会对美国、欧洲的研发带来很大冲击。