摘要： 查看最新行情 北京时间8月25日上午消息， 摩根士丹利 今天发布研究报告，维持 奇虎360 (NYSE: QIHU )股票增持评级。 以下为报告概要： 第二季盈利超预期：营收为3.18亿美元(环比增长20 查看最新行情
北京时间8月25日上午消息， 摩根士丹利 今天发布研究报告，维持 奇虎360 (NYSE: QIHU )股票“增持”评级。
以下为报告概要：
第二季盈利超预期：营收为3.18亿美元(环比增长20%，同比增长110%)，超出3亿至3.05亿美元的指导性预测上限，较3.09亿美元的分析师平均预期高出3%，主要受益于强劲的搜索和移动商业化项目。non-GAAP(非美国通用会计准则)营业利润为6970万美元(同比增长28%)，non-GAAP营业利润率为21.9%，低于去年同期的36%。non-GAAP净利润为6920万美元，同比增长36%。每股ADS(美国存托股份)摊薄收益为0.30美元(non-GAAP为0.52美元)，高于0.266美元的分析师平均预期。
营收增长势头强劲：奇虎360 2014财年第二财季网络广告营收为1.71亿美元，高于上一季度的1.4亿美元和去年同期的9100万美元。互联网增值服务收入同比增长140%，至1.46亿美元，高于上一季度的1.25亿美元。
大举投资：毛利率环比降低2个百分点，同比降低9个百分点，至79%。non-GAAP营业利润率环比萎缩1个百分点，同比萎缩14个百分点，至21.9%，主要是因为要在竞争日益激烈的行业中持续加强品牌和市场地位，而对营销费用和人员成本展开了大举投资。
第三财季业绩展望强劲：奇虎360预计第三财季营收为3.6亿至3.65亿美元(分析师平均预期约为3.6亿美元)，环比增长13%至15%，同比增长92%至94%。
第二财季运营指标：1)PC产品月活跃用户总数达到4.96亿，环比增长4%，同比增长8%。2)浏览器月活跃用户数达到3.39亿，环比增长2%，同比增长5%。3)移动安全产品的智能手机用户总数达到6.41亿，环比增长19%，同比增长90%。4)个性化起始页的日活跃用户为1.28亿，环比增长5%，同比增长12%；日点击量为7.49亿次，环比增长27%，但环比减少3%；独立用户访问量人均起始页日点击量为5.9次，上一季度为6.3次，去年同期为5.2次。5)互联网搜索流量份额几天前超过30%。(鼎宏)