不要以买股票的心态买黄金

在金融危机的强烈冲击下，无论是实体经济还是虚拟经济都未能幸免，然而黄金因为在人们心中有着独特的“保值避险”功能，成为了人们的首选。以一个什么样的心态购买黄金？成为了我们急待解决的问题。　　黄金公司股票≠黄金　　一些人认为黄金行情好，黄金股也会跟着上涨，这种想法是不对的。这个道理很简单，黄金股是指黄金矿山公司出的股票，是否购买它还要看公司未来的盈利能力、资源的储备能力，以及对成本的控制能力。　　金价走的强弱对盈利是会有影响，但是买黄金矿山股票是一个公司的股票，和黄金本身没有直接的强烈的关联性，这是两种不一样的投资方式。整体来说，黄金价格走高的时候，这些矿山的盈利水平会相对较高，但是成本也会很高。譬如找的矿的品质很低，开采难度大，虽然金价高了，但是盈利能力未必好。　　所以投资黄金矿山的股票必须将它看成是一个公司的股票，和购买黄金不是一个事情。因此大家不应该以购买股票的心态购买黄金。　　影响金价的因素　　影响黄金价格的一些因素比较复杂，除了供需的因素之外，还受到很多政治经济因素的影响。外因的影响主要看美元波动的情况，因为从历史上来看，黄金一般和美元呈一个反向运作的趋势，在整个金价波动的基本面之上，短期波动是受到很大的金融动荡情况的影响。　　近期的波动还是看美元的波动的影响。在2009年7月上半个月里，金价呈现出了上升的趋势，也是主要受美元走弱的影响，还有就是大家对未来通胀的担忧越来越强烈。　　考虑长期投资　　黄金属于稀缺资源，应该更多地考虑长期投资。人们对黄金的需求一般分为两大类，一个是金饰品的需求，一个是投资需求。英国矿业服务公司统计，虽然上半年黄金首饰的需求有所下降，但是主要支撑金价高位的还是投资需求，他们计算黄金生产成本在600美元左右。　　一些人也许会问，如果世界经济复苏，通胀还不是那么严重，高位的金价是不是对黄金的投资需求有一些影响？这种情况下黄金价格会不会跌呢？　　虽然最近一两个季度黄金需求的增长主要来自于投资需求的增长，但是不久首饰需求也会增长。首先，人们对金价在高位需要一个接受的过程。记得2007年金价涨到600美元，所有人都觉得太贵了。但三个月后，大家就都适应了。因为人们还是要买金饰装饰自己。　　而且，黄金的生产成本比较高。大量的黄金都是在南非开采的，人工成本也在上升，南非本国的货币对美元也在升值，各种因素造成黄金的价格走高。　　如果经济复苏，那么原材料也将涨价，是不是会影响到金价也涨？金价有一个特点，和一般其他传统的投资产品没有什么关联度，也不同涨也不同落。　　希望消费者看到黄金投资的长远价值，而不是盯着每时每刻短期的价格波动。　　印度消费萎缩的影响　　我们知道印度是黄金的第一消费大国，但是最近印度黄金需求和进口一直是萎缩的，6月进口量下降了55%，最近印度将黄金和白银的进口税提高到原来的两倍。　　长期以来印度一直保持黄金高消费的地位，尤其是金饰品的消费。确实在过去一段时间内印度的黄金消费有所下降，因为消费者对黄金价格非常敏感，很多印度人把黄金当作变相的货币来使用，所以一点点的波动就会导致大规模停止买卖。　　从传统上讲，印度在一年的中期不是黄金消费旺季，旺季还是在年底，过节结婚的季节需求会有大规模的提高。　　还有一点，尽管进口关税有所调整，但是印度的黄金进口关税是非常低的，虽然增加了，仍影响不是很大。关税的调整更大意义上是一个心理因素。　　即使印度对黄金的需求有所下降，但中国的需求提高得很快，今年一季度中国大陆的黄金需求量在上升。初步统计，中国大陆的金饰需求还是很大的。只要中国经济在后半年保持稳定，对黄金的需求量还会提升。况且印度市场本身也没有占到一个绝对影响黄金需求量的位置，笔者相信对整体波动的影响不会太大。　　加入黄金的投资组合风险低　　其实在一个投资组合中，首先要有一些产品能够起到稳定的作用，降低投资风险的作用。如果把所有的钱放在一种产品上无异于赌博。我不建议消费者把所有的资本都放在黄金上，把资产的10%到30%配制在一些稳定的资产上就可以了。　　各种研究都表明加入黄金的投资组合产品，风险会大大降低。在本轮金融危机中，从金价的高位到之后的最低位，跌了20%，是在所有的投资产品里跌幅最小的。这一条就足以证明黄金作为一种投资产品的真正作用——分散投资风险，并与其他的投资产品关联度很低。　　如果是一般的普通投资者，对金融知识不太了解，建议从实物黄金投资开始，因为比较简单，也没有杠杆因素的影响。可以买卖银行的账户黄金，或者上海黄金交易所的一些产品。这些都是比较简单的，而且强烈建议通过商业银行和正规的金融机构进行买卖。不要参与一些市场上没有正规资质的买卖，像地下钱庄这类的。地下交易、不正规的交易公司推出的一些产品风险非常大。　　还有一些专业投资者如果比较熟悉期货和期权的交易规则，对市场了解比较深的话，可以考虑做一些黄金期货、期权的产品，也可以考虑上海黄金交易所Au(T+D)的产品。