随着团购行业扩张期的结束，一轮洗牌大潮已经势不可挡。
8月1日，同为腾讯注资的两家知名团购网站F团和高朋网完成了合并。F团的实体公司“北京卡拉互动科技有限公司”将更名为“北京网罗天下生活科技有限公司”（以下简称“网罗天下”）。同时，“网罗天下”将高朋网的实体公司“北京高朋团科技有限责任公司”纳入其中。原F团CEO林宁担任新公司网罗天下的CEO。至此，业内关注数月之久的团购行业最大的合并案在法律层面全部完成。
对此，林宁表示：“网罗天下是我们的集团品牌，将是中国团购行业唯一一个拥有多个大流量平台的团购品牌。”
“二合一”乃大势所趋
对于两家公司的合并原因，原F团公关总监，现网罗天下公司公关总监李云龙接受《证券日报》采访时表示：“合并基于我们对市场趋势的判断，我们认为目前的团购市场份额将迅速集中到少数领先者的身上，F团拥有本地生活类服务和产品方面的优势，高朋拥有全球资源配置和商品团购方面的优势，二者的合并将实现优势互补，迅速提升规模及扩大市场份额。合并之后在内部将进行组织结构，业务流程和操作系统的整合。
腾讯电商控股公司首席执行官吴宵光接受采访时表示，“新公司是为了结合F团和高朋网双方的优势，更好地服务中国团购市场的消费者”。
尽管两家公司成为一个法人主体，但是与优酷、土豆合并案类似，F团与高朋网在合并后，还将保留各自的品牌与域名。“F团和高朋的域名会一直存在，并长期运营”，李云东表示，“新公司将实行多平台战略，高朋负责偏高端的市场，F团平台负责更大众化一些的白领市场”。
对于两者差异，李云龙表示，“主要还是从客单价的角度来做的区分，据我们的数据，高朋的客单价在150元左右，F团客单价在80-100元左右”。
新公司行业排名进前五
据林宁透露，“开心团购以及QQ团购的一大部分业务目前也由我们运营。只要合适，我们不排除更多平台的接入。”
“运营开心团购和QQ团购是腾讯等股东给我们的支持之一，高朋和F团是QQ团购的主要供应商。这给了我们很大的流量支持，协助我们提升市场地位”，李云龙表示。
由于F团和高朋网背后都有腾讯的资本，因此，腾讯在合并后的角色备受关注。对此，李云龙表示，“公司整体由管理层控股。腾讯是我们的第一大机构股东，原来两个公司的投资者Groupon、联想和云峰基金等，继续作为新公司的股东。”
对于新公司成立之后的首要任务， 林宁表示：“之前几个月我们管理层很大一部分精力放在了新公司的成立和文化磨合上面，目前已经告一段落，接下来最核心的工作还是抓运营，提升规模及扩大市场份额是我们今后一段时期的工作重点。”
据林宁透露，F团和高朋网合并后的销售额在1.5-2亿元之间。在行业里应该是前五名的位置。
分析人士指出，依照团800数据显示，目前独立团购网站前5名分别为美团网、窝窝团、大众点评团、糯米网和拉手网。换言之，F团与高朋网合并后，有望取代拉手网的位置。
团购业上攻期结束 拉手网创始人吴波被传遭投资方架空
拉手网相关负责人接受采访时表示，有关吴波离任CEO的消息莫名其妙，在其印象中，吴波一直是拉手网董事长，拉手网就没有CEO
本报记者 贺 骏
在资本寒冬之下，曾经风光无二的团购行业正在快速归于平寂。在短期内上市无望的大背景下，跑的久比跑的快更为重要。据分析人士预测，团购业的并购大潮已暗流涌动，其中的人事动荡也在所难免。
事实上，不久前F团与高朋网的合并已经拉开了团购业并购的大幕，而上市未果的拉手网最近也被传创始人CEO吴波遭投资方不满而被架空的消息。
团购业半年报未达业绩预期
进入2012年后，团购业的发展走势已经连续数月上攻乏力。日前，独立团购导航网站团800发布的《2012年上半年团购统计报告》显示，截止6月底，团购网站数量约2976家，较上月再度减少20家。上半年总计成交额98亿元，与年初业界预测全年200亿元的全年目标相比，尚未完成任务。与去年上半年平均每期团购成交额为3.7万元相比，今年上半年仅为1.4万元，团购单品的“吸金力”下降6成。去年上半年平均每期团购有973人次购买，今年上半年则仅为327人次，下滑至三分之一的水准。
单就6月份来看，6月份团购市场共计开团20.6万期，成交额约16.7亿元，购买人次约3683.8万。与5月份相比，虽然开团期数猛增66.1%，但成交额下降5.6%，购买人次下降8.1%。尽管相较于去年同期，市场规模有长足发展，但环比则延续了最近几个月的萎靡态势。
报告分析指出，开团期数如此大幅增长，成交额与购买人次却双双下滑，说明行业造血能力让人忧虑，现有用户忠实程度以及挖掘新用户的能力都存疑；加之团购用户兴趣下降，导致消费人群进一步缩减。这或将导致恶性循环的发生，即由于用户规模短期难以突破，团购网站通过增加团单的方式刺激消费，而每一单的命中率和增加并未如预期，于是继续挖掘新的团单上线……。实际上，参与单纯型团购的商户覆盖度已经接近饱和，如果不能产生新的团购模式，用户规模和兴趣并不会因此有等比例的提升。
对于团购业快速呈现拐点迹象，团购消费专家、团800创始人胡琛表示：“团购网站数量在短时间内盛极而衰，让寄予厚望的投资方、围观的看客们都瞠目结舌。”
拉手网上市未果麻烦不断
团800数据显示，团购网站前三甲席位在今年4月份发生了更替，拉手网跌出前三名。目前前三名依次是美团、窝窝团和大众点评团。
事实上，从去年年底拉手网赴美上市未果之后，拉手网便一蹶不振，人事动荡频繁。除了一线员工大幅缩编之外，从今年4月至今，拉手网高级副总裁宋黎明、公关总监杰雯、市场总监郑斌、CFO张检先后离职。近日，甚至传出拉手网创始人、CEO吴波因遭到投资方不满，而被解除CEO职务的消息。
公开信息显示，拉手网2010年4月获得天使投资，此后又分别在当年6月、12月和2011年4月进行了3轮融资，融资金额分别为500万美元、5000万美元和1.11亿美元。目前，拉手网第一大股东为金沙江创投董事总经理林仁俊，占比38.9%；第二大股东为吴波及其妻子，占比22.6%；第三大股东为联合创始人贾晓波，占比13.1%；第四大股东德国风险基金Rebate Networks GmbH，占比12.1%。
对于吴波被架空的传闻，8月6日，拉手网发布声明称，吴波作为拉手网公司的创始人、董事长，仍具有不可替代的影响力。
8月7日，拉手网相关负责人接受《证券日报》采访时表示：“吴波离任CEO一职根本无从谈起，因为拉手网一直就没有CEO。吴波一直是拉手网的董事长，公司员工也一直以董事长来称呼吴波。”
不过，《证券日报》查阅此前大量有关吴波的报道中，吴波的名字前几乎都有“拉手网CEO”字样的前缀。
当在被问及拉手网未来是否会重启上市时，该负责人表示“不清楚”。
胡琛表示，不到2年的时间，“团购”从一个新鲜热闹的“神奇小子”变成了现在公众眼中的“坏孩子”：盲目烧钱、大规模裁员、拖欠商家货款、以次充好、消费者投诉难于解决……从媒体热捧的全新商业模式，到被唱衰为“庞氏骗局”也就是转瞬之间。如果说站在门外的观众们仍在半信半疑的观望，那么身处业内的团购人可谓是百感交集、冷暖自知了。
三一重工(600031,股吧)分红23亿元今日除息 分红融资比188%行业居首
数据显示，中国工程机械行业三巨头的分红融资比分别为：三一重工188%；中联重科(000157,股吧)26%；徐工机械(000425,股吧)10%
本报记者 贺 骏
就在外界对三一重工的资金链充斥着质疑时，三一重工却以今年行业最高23亿元的分红，背书上自己“不差钱”的证明。
8月8日，三一重工2011年分红进行除权除息，每10股派3元现金，总计派送22.78亿元。此次现金分红是三一重工上市以来的第9次现金分红，并一举超过此前8次的分红总和。上市9年来，三一重工累计现金分红37.34亿元，对比仅有的两次融资额19.9亿元，分红融资比高达188%。
日前，三一重工总裁向文波在接受采访时表示，想到三一重工历年来对投资人的回报，感到心里很踏实。“我们上市9年，融资19.9亿元，分红37.34亿元，创造了千亿市值，创造了一家全球市值500强公司。波士顿咨询集团去年发布的报告显示，2005年至2009年期间，三一重工股东回报率平均值为67.4%，位居全球第五，在全球工程机械企业中排名第一，在中国企业中排名第二，仅次于轻资产的腾讯公司。”
“从上市公司的角度而言，由于中国经济的高速增长，企业通常都具有较强的投资冲动，因此，在利润分配方面也倾向于少分红甚至不分红，重融资、轻分红成为中国股市的一种普遍现象。但三一重工却在高速成长的同时，很好地做到了鱼和熊掌兼得，其从资本市场募集资金远低于现金分红的规模，这即使在近年来最有"财"的工程机械行业，也是首屈一指的。正因如此，三一重工的投资价值也长期被市场认同”，一位不愿具名的机械行业研究员表示。
分红融资比高达188%
8月8日是三一重工的除权除息日，现金总计派送22.78亿元。本年度现金分红超过了过去9年的总和。9年来，三一重工累计现金分红37.34亿元，送红股57亿股，转增15亿股。其现金分红额度与股本增速同步，2003年现金分红1.2亿元，2011年现金分红22.78亿，年均复合增长达到45%。
三一重工上市以来，两次从资本市场募集资金（首次IPO募集9.34亿元，及2007年收购桩工机械非公开发行股份10.56亿元)共计19.9亿元，远小于其37.34亿的现金分红规模。换言之，三一重工从资本市场募集的资金已经近乎翻倍地回馈给股东。
波士顿咨询集团对全球14个产业的700多家公司的调查数据显示，2005年至2009年期间，三一重工股东回报率平均值为67.4%，位居全球第五，在全球工程机械行业排名第一。最新统计则显示，2005-2011年，三一重工股东回报率年均复合增长率更是高达88%。
高分红背后是高成长的支撑。2003年三一重工上市当年主营收入仅21亿元，2011年底主营收入高达507亿元，年均复合增长率超过60%。尽管今年工程机械行业整体下滑了近20%，但三一仍然保持了较好增长，一季度净利润增幅仍居中国工程机械行业之首。
“三一重工具有典型高送转股的特点，其分红预案公布后具有较强的短期和中期投资价值。上市9年来，三一重工复权股价整体呈现微调中稳定上升的趋势，最高复权股价比IPO发行价增长了49倍，为投资者带来了现金分红和资本利得的双重收益。”上述研究员表示。
股东回报率全球领先
统计数据显示，工程机械行业三巨头中，三一重工分红9次，累计现金分红37.34亿元；中联重科的分红次数最多，达14次，且上市12年来累计分红达48.5亿元，为工程机械行业最高；徐工机械上市16年来，分红10次，累计10.19亿元。
现金分红与募集资金之比，是衡量企业“回报与圈钱”的重要指标，三一重工这一比例为188%，而另外两大工程机械巨头中联重科、徐工机械的比例分别为26%和10%。
“三大工程机械业巨头对股东的回报都相当优秀。从分红含金量来看，三一重工则要高于另两家。”上述研究员指出，中联重科累计分红达48.5亿元，募资总额184.83亿元（其中2000年A股IPO6.37亿元，2010年定向增发55.72亿元，2010-2011年H股及配售122.74亿元），分红融资比为26.25%，现金分红与融资的差额为负的136.33亿元。徐工机械截至2010年累计分红10.47亿（2011年分红方案尚未公布），累计募资总额为104.24亿，分红融资比为10.05%，现金分红与融资的差额为负的93.77亿元。三一重工累计分红37.34亿，累计募资19.9亿元，现金分红与融资的差额为正的17.44元。此外，以累计现金分红偿还首次IPO募资额的时间计算，中联重科用了11年，三一重工用了8年。
2011年9月，波士顿咨询集团发布的全球资本市场股东回报率榜单显示，股东回报率前10名的公司均在亚洲，其中中国公司占据了7席。排名前10的公司依次为腾讯、印度金达尔钢铁和电力公司、苏宁电器(002024,股吧)、韩国多晶硅厂商OCI、三一重工、康师傅、中联重科、贵州茅台(600519,股吧)、特变电工(600089,股吧)和印度尼西亚天然气配送公司。
“从两市第一的身份率先股改到现在，三一重工对股东回报的重视是其公司治理的重要传统，而这种传统和底气则是来自其三一重工的高速成长。”上述研究员表示。
新三板成重点退出渠道言之过早VC/PE业内人士称仍需看流通性
中国风险投资有限公司合伙人、高级副总裁李爱民认为，如果新三板的流通性欠佳，则很难实现真正意义上的退出
本报记者 桂小笋
自上周五宣布新三板扩容获批以来，围绕其衍生的种种观点争论不休。对于VC/PE行业而言，是否会因此而将投资的目标及退出渠道做出调整？业界目前的观点集中在两点，一方面，有分析人士认为，新三板扩容之后，新的投资机遇下，VC/PE将转移退出重点渠道领域，且已有公司开始布局；而另一方面，有投资人士在接受本报采访时则认为，短期内对新三板不会过份期待。
中国风险投资有限公司合伙人、高级副总裁李爱民对本报表示，如果新三板的流通性欠佳，则很难实现真正意义上的退出。
流动性考验退出
清科研究中心发布的报告显示，新三板挂牌企业数量将突破性增加，挂牌企业股东人数的突破也将使得其股票交易日益活跃，VC/PE机构在面临更多的投资标的的同时，退出渠道也较以往更加顺畅，这对回报水平每况愈下的VC/PE机构而言无疑是重大利好；由于新三板企业目前价值未得到完全开发，2012年上半年挂牌企业平均市盈率仅为18.20倍，而中小板、创业板的市盈率在30倍上下，相比之下，VC/PE机构注资新三板成本较低，日后退出可带来可观的回报；虽然新三板挂牌条件较场内市场宽松许多，挂牌企业盈利水平也不能与场内市场企业匹敌，但高新园区内的中小企业均是具有良好成长性的创新型企业，VC/PE机构在帮助园区内企业解决资金问题之余，还能为被投企业带去先进的技术、规范的管理及广阔的市场，这将有助于加速企业成长，被投企业的高速发展也将为其投资者们带来可观回报。
但是，由于此前新三板流通性欠佳，亦有分析人士担忧，VC/PE不容易抛出股票，金融界首席分析师王桂虎认为，当前“新三板”市场参与的投资者范围非常狭窄，股票也受到股东人数的限制，规模的限制使新三板不会特别活跃。
而中国风险投资有限公司合伙人、高级副总裁李爱民在接受采访时也认为，VC/PE是否选择新三板做为退出渠道，流通性仍是重要的参考指标。
行业仍显疲软
事实上，由于近年来经济环境及行业发展状部等综合因素的使然，今年以来，关于VC/PE行业正在经历洗牌的传言不绝于耳。
从清科研究中心透露的数据来看，市场低迷状况不容忽视。清科数据库统计显示，2012年7月份中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计21支，新增可投资本量为18.54亿美元。其中20支为人民币基金，募集金额为8.54亿美元，占7月募资总额的46.1%；1支为美元基金，募集金额为10亿美元，占7月募资总额的53.9%。与上月相比，募集基金数量上有所上涨，但基金的平均规模较前仍有较大幅度下降。
中国风险投资有限公司合伙人、高级副总裁李爱民对本报介绍，从他的经验来看，行业目前融资的确困难：“宏观经济环境不好，这使得所有的行业都在这个环境下一荣俱荣一损俱损；而资本市场的表现来看，行业赢利能力也随之受影响；此外，前期VC/PE过热，以至于投资人对回报的期望很高，大量资金因此涌入，一段时间过后，这种心理落差就会显示出来，经过几年的实践，LP的投资更加谨慎，而曾经出资的LP投资还没回收，面对再融资也显得有心无力。”
清科研究中心也认为，7月虽出现亮点基金，以及个别活跃LP，但整体募资情况依旧疲软，这也与近期公布的国内宏观经济相关指数下滑，大宗商品价格走低以及股票市场的持续低迷之景象相互吻合，种种迹象表明投资人对市场前景的判断仍持谨慎态度。
不过，“虽然目前行业出现困难，相较前几年也出现些问题，但是，这个行业在中国永远是朝阳行业，目前的投资方式短期内不会有改变”。 中国风险投资有限公司合伙人、高级副总裁李爱民对本报介绍，行业欠佳的状况下，没有定力的投资人选择退出，对行业而言是个好现象：“我们现在有融资能力，明后年可能就会看出来，手中有钱的竞争对手会减少。”
李爱民认为，对于VC/PE行业而言，目前最大的问题仍然是人才：“国个的投资人很多具有丰厚的企业管理经验，在中国，我们能称得上企业管理的时间不到二十年，有丰富管理经验的企业家就更少，从业者经验积累不够，这是行业发展遇到的大问题。”
土豆二季度亏损1.55亿元
差异化成视频网站竞争新筹码
业内人士表示，此前排名第二的土豆网被爱奇艺以1987.8万的数字超越，滑落至第四名
本报记者 夏 芳
当伦敦奥运会正在如火如荼的激烈进行时，国内互联网企业都拿出了看家本领来抢占商机。而作为互联网行业内的新行业视频网站来说，他们的竞争从版权之争，现在又开始差异化竞争。
差异化竞争创造奇迹
近日，互联网监测机构iResearch艾瑞咨询发布的最新IUT（iUserTrack）数据，在日均覆盖、浏览时长等几项关键数据的排名都有明显变化，经历了整合、差异化竞争的中国网络视频进入2012年下半年后呈现出行业格局进一步变化的趋势。
而根据iUserTracker这份最新周数据( 0709-0715 )显示，国内视频网站日均覆盖总人数已达1.3亿人。其中优酷日均覆盖人数为3480.1万，环比今年二季度的数据保持稳定态势，在业内继续领跑。而之前一直排名第二的土豆网则被爱奇艺以1987.8万的数字超越，滑落至第四名。而迅雷看看、腾讯视频、乐视网(300104,股吧)等紧随土豆之后，日均覆盖人数与土豆的差距最大不足300万人，均保持稳定的增长趋势。
同时，这份报告的数据还显示出，目前在线视频周浏览时间已超过6亿小时，达到6.2小时。其中优酷的1.4亿小时、爱奇艺的近1亿小时的周浏览时间大幅度领先其他视频网站。土豆网、乐视网、搜狐视频的周浏览时间均超过6000万小时，处于第二集团。
“虽然仅仅是周监测数据，但从中还是能够看出视频网站在进入下半年后发生的新的变化。”一位业内人士对记者表示。
另外，8月5日土豆刚刚发布Q2季报，财报显示，土豆2012年第二季度营收1.719亿元，同比增长47.3%；净亏损为1.547亿元(约合2440万美元)，去年同期净亏损7890万元。由于随着优酷土豆合并的完成，这可能会是土豆最后一次公开发布财报，而艾瑞这份IUT数据正是土豆Q2季报后的最新的第三方监测数据，因此对于土豆、以及优酷土豆的整合效果都具有指向意义。
自制内容成为视频网站主动力
作为专业长视频视频代表的爱奇艺继续稳固时长优势，而日均覆盖人数首次超过土豆网，数据的上升应与《轩辕剑》等热剧的开播有关，但爱奇艺今年主打的多档热门自制节目也受到用户的好评。这说明在版权战结束后，各大视频网站纷纷将着力点放在自制内容等差异化竞争上。
在周浏览时长这项数据中，土豆网、乐视网、搜狐视频之间的差距非常小，均达到6000小时的量级。其中土豆网继续发挥了老牌视频网站的用户积累优势，以6609万的周浏览时间，在第二集团中保持领先。而乐视与搜狐视频的时长接近，乐视略优于搜狐，这应归功于乐视的独播热剧《甄嬛传》的持续效应。
但分析人士认为，在进入奥运周期后，自制内容应成为视频网站吸引用户的主要动力。