中电力探底回升收购五凌电力好淡评论皆存

母公司拟落实近45亿元水电资产注入后高管对营运及盈利前景展望良好的中国电力，股价今早探底回升后半日微幅收高0.4%至2.59港元，成交1255万股。　　瑞银发表报告称，维持该股沽售评级；目标价1.5港元，比市价大幅折价42%。指该公司收购五凌电力并非利好，因会造成巨大的稀释效应。为控制由此项收购而导致的负债比率上升，中国电力将向母公司发行新股，从而令其他股东权益稀释。　　汇丰证券亦将该股评级由中性降至减持；但把目标价由1.85港元提升到2.4港元，因每股净现值(NPV)潜在增幅达0.55港元。指股价已反映收购五凌电力63%权益的因素。料该收购会带动中国电力10年度每股盈利增长2%，11至12年度增加18%至33%。　　惟花旗仍维持该股买进评级；并把目标价从2港元调高至3.2港元。称收购五凌电力将使2010财年每股收益增加5%，收益质量提高，而燃料成本风险下降。认为该公司未来几年可能还将受益于国家为控制排放而上调风电价格的举措。惟预计该公司2009财年底不包括五凌电力的净债务权益仍将高达105%。