摘要： 查看最新行情 北京时间2月10日晚间消息，畅游(Nasdaq: CYOU )今天发布了2013财年第四季度及全年未经审计财报 。财报显示，第四季度 畅游 总营收达1.949亿美元，
同比增长12%；净利润为43
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北京时间2月10日晚间消息，畅游(Nasdaq: CYOU )今天发布了2013财年第四季度及全年未经审计财报 。财报显示，第四季度畅游总营收达1.949亿美元，同比增长12%；净利润为4300万美元，合每股收益0.81美元，同比下滑43%。2013财年全年，畅游总营收达到创纪录的7.379亿美元，同比增长18%；净利润为2.686亿美元，合每股收益5.04美元，同比下滑5%。
财报发布后，畅游CEO王滔、总裁陈德文、CFO何捷、COO洪晓健及首席信息官潘文娟等公司管理层随后召开电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下是本次电话会议分析师问答环节主要内容：
巴克莱资本分析师艾丽西亚雅普(Alicia Yap)：我有两个问题，首先我想问一下你们在第一季度增加的费用以及第一季度的净亏损。这种净亏损只是发生在第一季度呢，还是会持续到2014年全年？另外，请管理层谈一谈你们每个季度的费用增加情况及增幅。
王滔：我们在2013年第三季度提出了平台战略，所以我们将大量的推广费用都花在公司的平台产品上面。这一战略得到了很好的执行，我们的MAU(月活跃用户数)在第四季度环比增长了51%以上，达到了1.49亿。我们会延续这一战略，在2014年继续进行推广。
艾丽西亚雅普：第二个问题与你们平台产品的MAU值有关。你们第四季度环比增加了5000万的活跃用户数，他们主要分布在哪些应用和软件上面，或者说哪一款应用或软件表现得最好。另外，在你们第三季度公布的9900万MAU中，是不是只包含了PC端(比如17173)的软件和应用。
王滔：首先，第三季度公布的9900万MAU数值中，包括了PC端和移动端的软件和应用，第三季度的计量方法与第四季度的计量方法是相同的。另外，我们将这些应用和软件作为一个产品组合进行推广，增长主要来自于17173以及因用户需求开发的产品，比如17173移动端媒体、页游浏览器等。
美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung)：我也有两个问题，第一个问题有关畅游平台产品推广策略。你们打算如何推广这些平台产品，我看到你们花在这些产品上面的费用非常高。第二个问题，你们预计在12个月至18个月以后，移动游戏在公司总营收的比例会占多少？
王滔：由于我们的平台战略才刚刚开始执行，我们目前还不打算公布详细的市场推广内容。在第四季度，我们大概80%的费用都花在推广平台产品上面，这种状况还会持续很长一段时间。至于第二个问题，我们目前还没有对移动游戏在今年年底在公司总营收中所占的比例进行规划，因为游戏产品成功或失败的随机性太高。我们目前正在开发30款游戏，今年游戏储备将达到50款，我们会从中选择15款成功几率较高的游戏在今年推出，收入多少要看游戏本身的质量。另外，我们还会推出五款页游和三款端游，以保证公司营收的稳定增长。
瑞士信贷 分析师：第一个问题，畅游推出了三个员工激励计划，请问具体如何操作，三个计划之间有何不同之处。畅游是如何考量公司利润来决定给员工激励的金额的？
王滔：第一个计划是全一体计划，这个计划根据员工的年限来平均分配的。它旨在保证每一个员工在畅游工作到足够的年限以后就能拿到公平的收益。它的上限不能超过整体利润的5%。第二个是全责任分配计划，主要根据员工的职位和贡献来进行分配，它的分配原则类似于华为虚拟内部股的分配原则，同样分配上限不超过整体利润的5%。
第三个激励计划其实就是一个项目的分红。公司内部团队可以根据项目的具体情况来决定分红比例，分配上限不超过整体利润的20%，不同之处是我们将部分权益设置成虚拟股票的形式，允许员工进行买卖交易。这个激励计划主要是考虑到一个长期项目的员工会经常发生变动，我们相信这三个激励计划的推出，将大幅度提升员工努力程度及主人翁意识，鼓励公司内部的企业家精神，而且有利于员工、股东的长远利益。
瑞士信贷分析师：第二个问题，畅游在向平台战略转型过程中，是否设定了什么样的指标，以评估公司在这方面的进展？另外在海外市场开拓上，平台战略是否也有什么样的考量，比如在费用方面的指标。
王滔：从本质上看，畅游并不是处于一个转型期，而是处于一个重新创业的时期。我们在打造平台产品方面投入的时间已经超过了80%。在游戏方面，经过多年的积累，畅游已经拥有一个非常出色的团队。我们在平台方面的考核主要基于MAU和产品在本地市场的渗透率。对于我们来说，我们的目标主要瞄准的是全球机遇。
摩根大通 分析师亚历克斯・姚(Alex Yao)：我有两个问题，第一个有关畅游的PC端游戏收入。我看到，在第四季度，《弹弹堂》和《神曲》两款游戏的用户数在中国呈现同比下降趋势，而且这两款游戏的生命周期已经步入成熟期或者说是后期，另外《天龙八部》的生命周期和用户数同样呈现下降趋势，你们认为未来哪一款游戏将推动PC端游戏收入的增长。
王滔：页游的生命周期本来就不太长，但我们相信《弹弹堂》和《神曲》的生命周期虽然已经进入成熟期，不过它们的收入会持续相当长的时间，因为我们将它们作为一个长期的游戏项目进行开发。《天龙八部》的收入也将持续同比增长，只是由于我们在第一季度并不计划推出资料片，所以收入会下降。另外，第七大道团队今年上半年会推出两款比较重要的游戏，它们可能会成为我们游戏业务的一个新的收入增长点。另外，我们还会在今年推出三款端游，分别是《天神记》、《灵魂回响》、《幻想神域》。我们希望这三款游戏能至少成功一款。
亚历克斯・姚：第二个问题涉及你们的平台战略。在今年年底以前，你们对平台业务设立了什么样的目标，或者说取得什么样的成绩，才能达到你们的预期。
王滔：在畅游平台的各个公司中，我们的感觉是单一公司的平台总体用户数超过3亿的时候，这个平台将会出现一个比较大的飞跃，因为我们的用户是分布在几款产品上的，所以我们需要的用户数会超过集中于一个产品上所需要的用户数，这样才会有价值。
亚历克斯・姚：你们提出了3亿MAU的目标，如果到今年年底或明年年底真要是实现了这一目标，那么你们认为用户主要是分布在海外市场呢，还是在国内市场？
王滔：3亿MAU基本上是我们一个长期的计划，其实我们并没有设定在今年年底或明年年底达到一个3亿用户的目标。我们的团队一直在追踪分析公司在过去的执行情况，KPI目标现在基本上只会做三个月。目前，我们大多数产品都是面向全球市场开发的，产品刚一出来就是英文版本，然后才会针对某个市场进行本地化，最终的用户分布还要看产品的情况，自身增长的情况。基本上可以这样理解，我们现在还处于抓机会的时期，所以目前尚未形成一个长期稳定的战略。