桂林三金：IPO首单光芒射比价效应助推医药股

作为IPO重启后的首单上市公司，桂林三金可谓“集万千宠爱于一身”。公司此次A股发行也是不负众望，据统计数据显示，参加本次桂林三金网上申购资金总量达到4254亿元，网下申购的申购户数为278户，申购资金总量为300亿元。因此，网上网下发行冻结资金总量总共为4554亿元，资金面对其热捧力度由此可见一斑。　　相关资料显示，桂林三金药业股份有限公司是一家专门从事中药、天然药物研究和生产的医药企业，也是中国最早生产现代中药制剂的厂家之一。公司是典型的品牌OTC企业，目前主要进入的市场是咽喉口腔药品市场、泌尿类药品市场。其中，主导产品西瓜霜润喉片和桂林西瓜霜，在咽喉口腔用药的片剂类和散剂类市场分别占有20%左右的市场份额，三金片更是占有30%的泌尿类中成药市场。另外，公司新品种脑脉泰和眩晕宁主攻心脑血管类中成药市场，前景可期。2008年公司共完成产值9.55亿元、销售收入9.85亿元、利税4.62亿元。其主要指标连续多年位列广西医药行业第一，稳居中国中药行业50强前列。　　值得关注的是，桂林三金以19.80元的发行价，32.89倍发行市盈率，正式宣告IPO窗口指导已放开。而按此发行价计算，桂林三金总市值已经达到了90亿元，高于目前A股市场中多数优势医药股的水平。考虑到桂林三金是IPO重启后的第一只股票，且发行股本较小，在万众瞩目之下，该股上市首日遭遇炒作的可能性还是较大的。市场预计，其首日定位可达到35-38倍动态市盈率，对应股价在27~29元。显然，桂林三金药业的高估值发行水平对二级市场，尤其是医药板块构成一定程度的利好效应。由于桂林三金药业发行价的静态市盈率定在33倍，这无疑将在一定程度上缓解投资者对目前医药板块估值水平的担忧。同时，这也将给中药OTC板块带来一定的交易性投资机会，相关上市公司包括江中药业、仁和药业、康恩贝、三九医药、三精制药以及千金药业等。