渣打集团现涨0.44%瑞银维持卖出评级

电讯盈科(00008-HK)现跌0.44%,报2.26港元,成交632.49万股:该股目前基本同步大市,恒指跌0.32%. 花旗集团维持该股卖出评级,还把目标价由3.00港元降至1.70港元,以体现该公司每股派发1.30港元的特别股息的因素.该行重申,电讯盈科的基本面被高估,其盈利面临下滑风险,该公司就香港法院阻止其私有化方案的裁决结果提起上述,但是胜算较低. 花旗预计今年的股息为每股0.190港元,股息收益率超过8.0%.由于具有类似公用事业股的特点,因此该股最近明显跑输大市.

大昌集团(00088-HK)现涨0.90%,报4.49港元,成交119.68万港元:该股目前稍跑输大市,恒指涨1.31%. 大和维持该股跑赢大市评级,还将目标价由4.40港元提升至4.85港元:较09年底的预估资产净值折让50%,该行还将大昌10-11财年的纯利预测分别上调了20%和31%,以反映其地产销售加快的因素. 该行还认为出售豪宅应有助大昌实现其资产净值,该公司拥有的净现金令它有条件进行新的投资.

新奥燃气(02688-HK)现跌0.91%,报13.08港元,成交274.88万港元:该股目前跑输大市,恒指涨0.29%. 瑞银把该股评级由买入调低至中性,因为该股过去6个月上涨了65%:但把目标价由12.40港元调高至13.60港元.瑞银表示,新奥燃气现值相当于2.4倍的09年预期市帐率,历史平均值为1.9倍,峰值大约为2.9倍.补充称,仍看好新奥燃气管理层的执行能力和稳定的增长.预计2009-10年的股权收益率将稳定在15%-16%:2008-10财年的核心业务盈利的年复合增长率为23%,主

中电控股(00002-HK)半日涨0.29%,报51.95港元,成交1.03亿港元:该股早盘跑赢大市,恒指跌1.97%. 花旗重申该股卖出评级,目标价50港元.该行指,该公司于下半年缺乏刺激股价的利好因素:预计其海外业务的增长动力将被本港业务倒退所抵销:以现价预期市盈率13倍及息率4.8厘计,比对其历史平均13.4倍及4.6厘,估值也不吸引.

信和置业(00083-HK)现涨8.27%,报13.88港元,成交1.76亿港元,延续昨日大涨9.20%的强劲势头. 但花旗仍维持卖出评级,但把目标价由6.15港元升至9.62港元(仍远低于现价),相当于较远期的资产净值折价30%,之前提高资产净值预期,因为对平均售价和资本还原比率的预期更加乐观. 该行表示,今年以来香港住宅的价格和 成交量双双上涨,这令市场感到意外,但是可能已经体现在股价中.花旗表示,尽管他们认为持续强劲的流动性和动力可能令房价短期内重返08年3月时的水平,但是如果经济基本面不

东亚银行(00023-HK)现跌3.90%,报23.40港元,成交1.29亿港元:该股目前跑输大市,恒指跌2.61%. 花旗维持该股卖出评级,但把目标价从10.91港元上调至21.00港元:之前把2009-10财年利润预期分别上调39%和62%,主要因为不良资产状况较预计要好,从而下调了贷款成本预期. 该行还指,今年的主要利润风险是,该行在08年下半年计入的次级债资产潜在获得重新估值收益.但预计09年上半年利润将疲软,因为缺乏贷款增长,香港贷款需求仍弱:因国内中资银行竞争激烈,该行在中国内地贷款

和记黄埔(00013-HK)现跌0.18%,报56.25港元,成交2.03亿港元:该股目前跑赢大市,恒指跌1.37%. 瑞银维持该股买入评级,还把目标价由53港元调高至63港元:之前瑞银考虑到和黄子公司长江基建(01038-HK)和联营公司赫斯基能源(HSE.T)现在的合理价值预期,把和记黄埔的合理价值调高385亿港元.新目标价相当于和记黄埔港口业务的远期企业价值与EBIT之比为13-15倍,之前为10倍. 该行还预计该股估值较其资产净值的折价将由目前的26%收窄,因为瑞银相信和黄的3G以外业务

汇丰控股(00005-HK)现涨1.47%,报69.05港元,成交4.66亿港元:该股目前跑输大市,恒指涨2.09%. 瑞银维持该股买入评级,还将汇控目标价调高8%,至86.6港元.该行预期旗下汇丰融资未来三年累计亏损可收窄30亿美元,对盈利帮助有限,但总算扭转长期下行的周期,令市场注意力转向其他业务,并有望令汇控的市盈率从目前的8倍重返合理的12-14倍水平.

受公司的客.货运业务有好转迹象提振,国泰航空(00293-HK)现涨0.39%,报10.20港元,成交2914.38万港元:该股目前跑赢大市,恒指跌0.20%. 据<明报>报导,国泰集团常务总裁John Slosar表示,货运需求逐步稳定,沉寂已久的商务客运订单也开始出现:但指好兆头并不代表开始全面复苏.另外,国际油价下穿每桶70美元水平,亦令航空公司的成本压力降低.