建银国际全面谋动 添新基金投资新兴产业

积极投入巨额资金在新兴产业平台的中资投行建银国际，旗下建银医疗产业基金昨日在北京与两家药品流通行业签订合作协议，包括厦门鹭燕集团和河北乐仁堂。据了解，鹭燕将会取得厦门建行及建银国际医疗产业基金1.5亿元（人民币，下同）战略投资，拟进军全国医药市场。　　战略投资厦门鹭燕1.5亿　　建银国际董事长王贵亚在签约仪式上表示，建银医疗产业基金能为鹭燕和乐仁堂提供一篮子全面金融服务及增值服务，包括信贷业务、资金管理、并购重组等服务，以推动医疗健康产业快速发展。据悉，建银国际亦正在与其他有潜力的医疗健康企业商讨合作，预期有部分将于下半年落实。　　建银医疗产业基金于去年9月成立，是内地首个获国家发改委备案成立的医疗健康基金，该基金主要投资于内地未上市医疗健康企业股权，其后拟通过将所持企业股权通过上市、转让及股东收购等方式实现收益，覆盖制药、医疗设备、医疗机构、医疗服务、健康管理五大方面。该基金成立当时，斥资1亿元投资于江阴兰陵瓶塞，今年4月又投入资金于普什医药塑料包装，涉资1.8亿元，昨日再跟鹭燕和乐仁堂签约合作。　　建银国际筹推文化基金　　建银国际推出有关新兴产业平台的人民币私募基金，除了医疗基金之外，目前还在准备筹建环保基金、文化基金、成长基金等多只基金。据悉，建银国际正在积极筹备推出文化基金，目前与大型文化企业如中央电视台、中国电影集团等洽谈合作，相信将会在今年内推出。 （李培瑛 文汇报）　　建银国际新添两基金 银行系PE加速抢滩　　进入内地开展股权投资业务仅短短两年时间，建银国际(控股)有限公司(下称建银国际)便将触角伸向了多个了领域。　　近期，建银国际旗下的两只人民币基金即将完成设立，这使得其在国内管理的基金规模接近百亿元。今年内，建银国际旗下的人民币基金有望达到六只以上。　　凭借母公司建设银行在内地的资源和渠道，建银国际在国内股权投资(PE)界中迅速崛起。不仅仅是建银国际，其他银行系PE一样从香港绕道抢滩内地市场。　　新添两基金　　继去年设立了首只医疗产业基金外，近期建银国际将设立两只人民币产业基金，其目标是本年内在国内设立六只以上人民币基金。　　据悉，建银国际此次新设立的两只人民币基金是皖江城市带产业承接转移投资基金(下称皖江基金)和中国航空产业基金 (下称航空基金)。　　建银国际人士称，皖江基金系由建银国际财富公司主导设立，是一家专注于皖江城市带承接产业转移示范区产业投资的股权投资基金，基金管理公司于去年10月注册成立。航空基金是由建银国际与中国航空工业集团公司强强联合、共同发起设立的国内第一只产融结合的航空产业基金，航空基金的管理公司——裕丰股权投资管理有限公司于2008年底注册成立。　　“上述两只基金近期均已完成了首期募集，合计规模将为数十亿元，而航空基金已经开始进行第二期基金的募集工作。”上述建银国际人士称。　　此外，建银国际人民币基金的相关负责人此前还公开表示，该公司欲设立六只以上人民币基金，除了去年已经设立的医疗产业基金、近期成立的航空基金和皖江基金外，还包括正在筹备设立的环保基金、文化基金、优势资源基金。　　建银国际成立于2004年初，是建设银行旗下的全资投资银行机构，代表建设银行对外开展多元化的投资银行业务。　　去年4月份，在国家发改委第二批备案基金名单上，建银国际才在内地PE市场中浮出水面。9月，仅仅用了不到半年时间，首期27亿元资金就全部募集到位。从一只基金到六只基金的转变仅仅用了不到两年，与同行业其他许多基金募集一只基金往往就需一年数载相比，建银国际的效率非同一般。　　据了解，建银国际专门成立了人民币基金的运作平台——建银国际财富管理公司，未来将统一负责管理建银国际的人民币基金业务的运作，为保证基金运作的专业性，其旗下各基金也大都以行业或区域划分，投资团队也相对独立。　　一位业内人士称，建银国际的股东建设银行在国内金融界的实力不言而喻，而银行的平台又与国内企业有着紧密的联系，让建银国际在募集及投资方面都有着得天独厚的优势，且建银国际旗下的各只人民币基金均是完全市场化募集和运作。　　除了募集资金效率高外，建银国际在国内私募股权投资中也显得非常活跃。“医疗产业基金投资进展也很快，现在已经投了好几个项目，每个项目的额度都不小。”接近建银国际的人士称。　　据悉，建银国际国际医疗产业基金成立伊始便迅速投资了医药包装材料公司江阴兰陵瓶塞、五粮液旗下的普什医药塑料包装等企业，近期还将有多个项目做出投资。　　银行系PE的触角　　以建银国际为首的银行系PE崛起成为了PE领域一道独特的风景线。与建银国际规模迅速扩大的同时，来自国内数大银行旗下的PE机构也都迅速壮大，在经过去年一年的筹备和酝酿后，银行系PE机构从去年开始已经悄然启动。　　和建银国际的身份一样，这些银行系PE的股东都是几大国有银行位于香港全资投行子公司，这些投行主要服务于境外资本市场，此前甚少参与国内资本市场的业务。而近年来，抢滩内地资本市场之势非常明显，股权投资业务便是新开拓的业务领域之一。由于银行不能直接做投资业务，这些国有商业银行便采取了绕道海外的运作模式，即利用其注册在香港的投行平台再回到国内注册PE管理平台，以此抢夺内地市场的投资机会。　　数大国有银行中较早涉猎国内股权投资领域的是中国银行旗下的中银国际，2006年底国内成立的第一家产业基金——渤海产业基金管理公司的股东即有中银国际。但中银国际自身尚未在国内注册独立的私募基金管理平台。　　今年初，交通银行旗下的交银国际宣布成立最高额度为5亿美元的中国基金。而据透露，工商银行旗下的工银国际方面目前亦在筹备设立一只房地产基金。　　“商业银行最大的特点就是有很强的融资能力，有的银行自己本身就有很大的资产负债表，有的虽然不用自己的钱，但是商业银行的招牌容易融到比较大的资金。我们的资金都只有10多亿元，建银国际一个细分行业的资金就有100亿元，我们的规模是不能比的。”德同资本邵俊此前就表示。　　渤海产业基金一位人士称，银行作为金融体系中的核心链条，掌握着国内众多企业的信息，再加上背后强大的金融资源支持，在做大型并购项目中有许多优势，而因为许多银行手中还握有企业的债权，所以可以说银行系PE投资的手法也能够多样化。　　业内人士相信，尽管辗转从香港回归内地，但倚靠着这几大国有银行强大的品牌和资源优势，银行系PE上规模并不成问题，再加上深谙国内投资之道，银行系PE有望成为PE领域强有力的竞争力量。　　不过，银行系PE却并未吓退国内的PE机构们。“它资金规模太大，更适合做中后期的大型并购，无法介入到早期的企业中；国有背景成分未能改变，市场化机制是否能够完全建立，执行能力是否能够充分有效这也会是一种考验。”一家外资基金合伙人称，简单梳理即能够看出这些银行系PE还有许多问题需要解决，在他眼里，竞争才刚刚开始。 （胡中彬 经济观察报）[page]　　风险投资相中新兴产业 建银国际及黑石积极布局　　新能源、节能环保、新材料、生物医药、互联网等成长性好的新兴产业，纷纷被风险投资机构相中。在昨日举行的“战略性新兴产业与风险投资新热点”专场论坛上，演讲嘉宾认为，战略性新兴产业是未来经济发展的重要驱动力，金融资本与新兴产业结合，将结出甜蜜的果实。　　新兴产业带来新动力　　“未来经济成长的动力转换，主要靠战略性新兴产业的发展来实现。”摩根大通董事总经理兼中国投资银行副主席龚方雄说，过去中国经济增长的动力主要靠出口，但这种模式在金融危机后已显得不可持续，需要寻找新的经济增长点。　　同时，作为发展中国家的中国，城市化率非常低，大批农村人口要进城。城市化的进程还需要传统产业继续发展，但在以劳动密集型为主的出口产业带动的城市化发展模式不可持续的情况下，需要新的增长点。龚方雄认为，应该把创新和城市化结合起来，以发展战略性新兴产业作为突破口。　　新兴产业令人看好，主要在于中国可能由此实现产业突破。建银国际（控股）有限公司总裁胡章宏说，在新兴产业方面，各国都处在同一起跑线，政府正以前所未有的力度在推动，中国在这方面充满机遇。“通过技术创新、人才培育、市场拓展，中国可能诞生一批拥有核心自主知识产权的世界级大企业。”　　“新兴产业增长空间巨大。”全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻说，有机构预计到2020年，新能源产业可做大到2万亿规模，信息产业超过10万亿，节能环保超过10万亿。“有一些领域的市场增长是颠覆性的。”胡章宏说，嘉禾在深圳万象城的电影院，1月份就有上千万港元收入，折射出新兴创意市场的巨大潜力。海普瑞创Ａ股市场发行价第一，印证了生物医药及健康市场巨大的潜能。　　经济增长需要“双轮驱动”　　“新兴产业和传统产业是支撑经济增长的两个基点，需要双轮驱动。”辜胜阻说，战略性新兴产业的发展离不开传统产业。信息技术一方面可把技术变成产业，实现技术的产业化；另一方面，信息技术对传统产业有辐射、提升、重组、开拓等功能。通过节能环保的技术，即可提升传统产业的效益和附加值。　　“现在存在着传统产业和新兴产业的平衡与博弈。”龚方雄说，中国经济发展模式的特性就是这两个产业必须平衡发展，否则新兴产业也发展不起来。新兴产业应依附于传统产业，依附于城市化的进程。　　他认为，战略性新兴产业的发展不应仅限于高科技，很多传统产业也是战略性新兴产业，如服务业、消费业，发展空间非常大。中国服务业占GDP的比重只有40%，而发达国家占70%。在服务业，涵盖很多战略性新兴产业，如金融业、医疗健康与保健等都属战略性新兴产业。关注战略性新兴产业的发展时，思维要开阔。　　“发展新兴产业需要两轮驱动，需要政府和市场的两只手协调。”辜胜阻说，深圳在这方面做得非常好，应该成为创新创业人才、创新型企业及资本的集聚地。　　投资机构早已布局　　新兴产业发展空间巨大，令金融资本找到了投资新热点。胡章宏通过统计发现，前5个月上证指数下跌20%，但与新兴产业相关的板块远远优于指数表现，生物医药正增长近17%。“香港也一样，恒指在前5个月下跌10%左右，但一些新兴板块表现都特别优异，医疗和食品正增长25%。”而且，这些战略性新兴产业资金流入的量非常大，金融资本在这一领域非常活跃。　　胡章宏表示，建银国际几年前就对医疗健康、文化创意、环保、新能源等新兴行业进行了基金方面的布局，并在内地和香港分设了人民币和外币基金。　　“黑石不想赚快钱。”黑石集团私募权益部董事总经理付山说，黑石愿意在中国的战略性新兴产业发展中扮演积极角色，做一个有建设性、有耐心、积极的长期投资者。过去几年，黑石在新兴产业方面的投资从总量到比例都逐步提高，在IT、医疗、新材料、新兴传媒、旅游服务、旅游地产等方面有了很多投资，也开始在新能源、生物医药等行业进行实践。　　风险与机遇并存　　“不是所有的花都会结果。”尽管一致看好新兴产业，但嘉宾对投资新兴产业作出了风险提示。　　“一系列风险摆在那儿。”付山说，战略性新兴产业普遍面临的风险较大，本身发展历程短，技术、市场、体制、政策环境等不太成熟。风险的不同，决定了不同风险偏好的投资人将扮演不同角色。到目前为止，风投在这个领域发挥了主导作用。他说，黑石会更多考虑对那些在这个领域已比较突出，管理层相对稳定，运营模式稳定的企业，通过并购进行投资整合。　　“投资要有理性，不能以现在创业板的估值做风险投资，对新兴产业的投资更是如此。”龚方雄说，在未来产业发展中，千万要防范一窝蜂的私募股权投资，这样风险很高。现在私募股权投资好像成了时尚，大家蜂拥而至，不管估值。他提醒：“现在的投资是5到7年后才退出，那时创业板的情况还会像现在这样吗？”