超图软件成功闯关创业板IT股高估值风险凸显

超图软件成功闯关创业板IT股高估值风险凸显　　■本报记者 林剑　　创业板公司造富的传奇在继续上演。根据《京华时报》报道，根据中国证监会创业板发行审核委日前公布的公告显示，创业板公司北京超图软件IPO申请获得通过。随着超图软件闯关成功，其公司的实际控制人同时也身兼中科院博导的钟耳顺有望跻身亿万富翁之列。　　根据招股说明书(申报稿)，超图软件本次计划发行1900万股，发行后总股本为7500万股，本次发行拟募资12041万元。照此计算，为完成募资金额，该公司发行价最低为6.34元/股。　　创业板3项指标创新高　　本周一，创业板上市公司总市值、流通市值、平均市盈率3项指标均创历史新高：总市值达1420.36亿元，上市首日为1399.67亿元；流通市值达257.96亿元，超过上市以来最高的11月19日的53.38亿元；平均市盈率达112.67倍，上市首日为111.03倍。　　本周一，由于立思辰遭特停，创业板炒作有所降温。以吉峰农机、硅宝科技、宝德股份为代表的第一军团出现高位震荡，以绿盘报收，其余24只个股均上涨，汉威电子涨幅第一。创业板换手率大幅降低，只有汉威电子、金亚科技、银江股份3只股票换手率超过20%。华泰证券旗下3家营业部绍兴上大路、江阴福泰路、厦门湖滨南路营业部集体出手，净买入汉威电子297.3万元、276.5万元、220.1万元。　　安信证券分析师认为，龙头股吉峰农机出现高位滞涨迹象，创业板第二梯队逐渐吸引新资金，机器人与汉威电子值得重点关注。而由于贺岁档期临近，华谊兄弟有望获得短线游资的追捧。　　创业板市场扩容在即　　根据证监会上周发布的公告显示，与北京超图软件同时过会的还包括湖南中科电气和广州阳普医疗科技IPO申请获得通过，而同时上会的安徽桑乐金IPO申请被否。　　经过上周及周一的连续上涨，沉寂了一段时间的创业板又开始了疯狂的“表演”，但在创业板股票大受追捧的同时，市场上关于创业板容量较小容易引发爆炒的担忧也开始增多。　　不过综合目前创业板审批节奏以及券商项目储备情况看，这样的担忧大可不必。统计显示，从9月22日至11月17日，先后又有北京华谊嘉信整合营销顾问股份有限公司等6家创业板企业通过发审会的审批，其中5家的过会时间均是在10月30日首批28家公司上市之后。从6家公司预披露的资料看，其中发行规模最大的是江苏华盛天龙光电设备股份有限公司，预计发行股数为5000万股发行规模最小的是无锡宝通带业股份有限公司，预计发行股数为1250万股。6家公司预计募集资金总量为13.4亿元。　　据透露，目前正在排队等待过会的创业板企业多达100余家。目前券商投行的创业板储备资源仍然十分丰富。有分析师对此表示：“项目资源不是问题，按照目前的审批速度，明年创业板可能就会达到上百家的规模。”不过，该分析师也指出，创业板企业质地参差不齐，从近来创业板越来越低的过会率也可以看出，管理层也在严把“门槛关”，投资者在进行创业板投资时应以公司基本面为主要依据，不可盲目追涨。　　业内人士认为，不断有新鲜“血液”加入是创业板保持活力的重要基础，也是防止因供给不足造成市场大幅波动的重要手段之一。　　价值回归需求增大　　在创业板平均市盈率创新高的同时，深市主板和中小板的平均市盈率分别为43.05倍和48.65倍，创业板相对估值溢价较高。　　一些券商研究员认为，创业板泡沫较大，已不值得参与。第一创业的创业板研究中心分析师认为，虚高上百的市盈率，动辄百元的股价，实在看不出后市还有多少空间？仅仅是个击鼓传花的游戏，股票更像一个筹码，倒来倒去看最后落到哪个倒霉蛋手里。　　不过，从动态市盈率的角度来看，创业板目前为80.87倍，深沪A股市场目前389只股票高于这一估值水平。长江证券分析师认为，单纯从市盈率角度，来评判一个市场是否有投资风险，可能有些不当。创业板个股后市将出现分化走势。　　对于市场担忧的政策面变数，分析师认为，中国要发展创新型经济，28只登陆创业板的公司所在行业都是国家鼓励的，短期内政府不太可能出台大的利空来打压市场情绪。“参与创业板炒作的主力资金是游资，多数稳健投资者并未参与”。　　尽管目前创业板价值回归呼声仍不小，但和前期相比，市场上已经开始出现了不同的声音。有分析认为，创业板前期跌幅过大，部分股票已经出现被低估的情况，因此，创业板本轮的反弹是走向价值重新认同的新过程，而不再是前期价值回归过程中的短暂调整。该分析人士认为，创业板公司良好的业绩支撑，理应有更高的市盈率。　　渤海证券策略分析师认为，创业板并非主流资金推动。中期的趋势就是价值回归，“但如果机构觉得公司增长能力能够跟上股价上涨，或者公司未来的技术优势能够保持甚至扩大，那么，公司股价上涨就会有支撑。”　　面对持续大涨的创业板炒风，分析师建议，参与创业板炒作要有风险承受能力。第一创业认为，投资者可以对个股保持持续关注，等待估值回落到合理区间在考虑择机介入。保持关注个股包括宝德股份、鼎汉技术、华谊兄弟、华测监测、红日药业。张宏斌认为，神州泰岳目前估值水平相对偏低，安全性较好。如果未来业务拓展顺利，投资者可以保持关注。同时，创业板中医药类个股，如爱尔眼科、红日药业等也值得投资者关注。　　此外，参与创业板投资并非就一定要选择在二级市场上买入，也可选择申购创业板新股。近期坊间传闻，深交所将于12月出台创业板指数，那么创业板扩容将是一个必然趋势。届时，随着创业板新兵的加入，供给增大，创业板价值中枢将逐步下移。投资者可等待新股发售进行申购。　　分析师提醒，在选择创业板股票时，投资者应考虑公司是否处于一个好的细分行业，公司成长性是否较高且可持续，并具有较好的增长记录，是否发展战略清晰，商业模式简洁并具备一定的竞争壁垒和核心竞争力以及管理团队是否经验丰富等。