云锋基金首期规模或达7亿美元：圈子效应凸显

“收不住了”，4月15日，接受本报专访时，新名片为“云锋基金主席”的虞锋是切实感受到了中国的PE热：甚至都不需要做公开的主动路演，一放出消息，一呼百应的PE投资潮。对于资金的具体规模，他称尚没法给出答案，因为还没有封盘。　　据记者间接了解，与两个月前对外放出消息的“第一期基金规模达2亿美金”相比，(马)云(虞)锋基金第一期资金的规模，可能会达到六七亿美金左右，基金的总盘子，有可能冲百亿人民币规模。　　和美国PE巨头凯雷的“总统俱乐部”称号相比，云锋基金可以算得上是“商界精英俱乐部”，基金尚未封盘，已经有十多位企业家作为LP进行投资。而这只基金的主要管理合伙人(GP)：虞锋、马云、史玉柱、汪建国、沈国军、王玉锁，都是企业家。另外六位发起人，包括了希望集团刘永好、迈瑞科技徐航、七匹狼的周少雄、九阳集团的王旭宁、裕福集团郑俊豪、联合环球投资董事长蔡朝晖。　　用PE们常用的“做组合(portfolio)”的思路来看，这只基金的“发起人组合”，也是各个行业的领先者：互联网、媒体、能源、零售、消费、医疗、农业等，用PE们常用的“做组合(portfolio)”的思路来看，这支基金的“发起人组合”，也是各个行业的领先者：互联网、媒体、能源、零售、消费、医疗、农业等，这群强大的出资人队伍，也被认为是云锋基金区别于其他PE的竞争力所在。　　“圈子”的生意　　　　谈起做PE基金的源头，虞锋笑称是在“浪漫”的西湖游船中而生。　　2009年6月，西湖的一座小船上，马云和虞锋，还有一个外资基金的合伙人，三人再一次谈起了惯常的投资话题。在谈到虞锋的投资策略时，三人一致认为，做个人投资是很舒服，但不如做机构性投资更有组织性和系统性，由此，萌生了共同做一只投资基金的想法。　　但虞锋心里还是有点打鼓，做一只投资基金不是那么轻松容易的事情，相比个人投资，他需要付出百倍的辛苦和努力。但经过深入思考，他还是决定要做。于是，由马云和虞锋牵头的云锋基金有了
雏形。　　随着马云和虞锋共同组建投资基金的思路逐步成熟，一两个月之后的一次饭局上，在听到虞锋关于云锋基金的组建思路后，史玉柱表示“算他一份”，史玉柱笑言，“下次和马云、虞峰斗嘴的时候，至少可以在网游等投资方面，有机会‘斗赢’马云和虞峰”；“圈子”继续滚动，时隔不久，银泰投资沈国军亦加入，“做投资是我们做零售后产业延伸的一个途径。”沈国军则称。同时，已退出五星电器的汪建国对云锋基金更是兴致盎然；而虞锋的老朋友王玉锁，这个身在河北，低调掘金新能源的新奥集团主心骨，已在投资领域多有尝试，新奥集团旗下新奥资本很早之前已展开PE投资，出钱之外，还要出力，担当起新能源投资领域的主要决策人；刘永好更是笑称，“一边给给钱，一边心路数着，要卖多少个鸡蛋才能赚回来”，但能和自然不会错过参与云锋基金。互联网和网游精英们一起玩票，也算进入了“投资未来”的圈子。　　圈子几轮滚动下来，核心募资基本完成，六位创始团队中，除马云、虞锋为主要出资人，其余成员出资比例基本一致。作为创始人，虞锋出任云锋基金主席，全职负责基金的一切事务。　　至于基金管理，因除虞锋外，其余成员均有自身业务，所以基金日常运营由虞锋负责。在接受本报记者专访时，虞锋表示，已在之前物色好一个十多人的投资团队，而这个团队的组成，包括来自媒体、消费品、新能源领域的成功企业家，以及专门负责IT投资的职业投资人，同时亦有来自高盛等国际投行的专业人士。　　虞锋透露，云锋基金含有美元和人民币两只平行基金，以便于在投资项目选择上更有空间；已设定投资委员会，并制定投资决策流程；基金存续期为10年，资金募集、管理费提取和项目回报分成均按照国际惯例执行。目前基金办公室已在香港成立，并很快将在北京和上海设立办公室。　　[page]　　虞锋告诉记者，基金的LP全部为包括马云、虞锋、史玉柱、沈国军、汪建国、王玉锁等十五六个自然人的美元及人民币资产。“目前还只是对企业家开放，如果要对外面开放，那规模是大得去了，那整个基金的打法就会不一样，所以，这点我们还没彻底想清楚，也就迟迟未定。”虽然许多
海外机构投资者和FOF基金申请加入，但云锋基金尚未考虑接受其他机构投资者加盟。　　据记者从其他渠道获悉，云锋基金目前规模已达五六亿美元。因该基金将在大概两个月后正式募集完成，基金规模是否扩大尚不得而知。但从虞锋的口中得知，云锋基金首期规模将有所控制，如有需要，会在此后募集第二期基金。　　虞锋认为，云锋基金的合伙人在帮助被投资项目时，既是投资人，也是顾问和教练。同时，因为投资团队都是各自领域的资深企业家，其优势叠加效应对企业的帮助尤其明显。如果合适，云锋基金还可以通过阿里巴巴、新奥等在项目方面联合投资，以取得协同效应。　　在项目退出渠道上，虞锋及其投资团队均有过海内外资本市场上市经历，即便不能上市，云锋基金的退出渠道也比同类基金更多，“因为和各个合伙人企业之间的整合机会更多”。　　基金筹备的同时，虞锋及其团队早已开始项目的筛选与投资调查，并已锁定一些投资项目。“差不多还需要一个月左右的时间，我们会确定对五六个项目进行投资。”虞锋说。　　非正式练兵　　记者间接了解到，对12580、华谊兄弟、上海广电电气集团、安信地板等的投资，是虞锋将聚众传媒卖给分众之后个人股权投资中，有案可查的几个案例。　　2006年，虞锋在自己擅长的广告领域首次出手，投资创意功夫网，该公司集合70期《龙吟榜》杂志、香港金帆广告奖、龙玺广告奖所有获奖作品，已形成全球最大的华文广告数据库。　　此外，新媒体领域正在改变人们的消费方式，正如虞锋所认为的，人们的消费行为正在逐步“往家走，往电脑走，往手机走”。基于此，虞锋已对12580悄然下单。　　2007年下半年，虞锋和马云陆续从华谊兄弟其他股东手中受让部分股权，至2008年1月21日，华谊兄弟公司完成股份改制，据其招股书显示，马云出资1310. 40万元，持股比例为13.53%，虞锋和王育莲母子共出资950.40万元，持股比例为9.5%。这是虞锋所投资项目第一个实现IPO的公司，也是马云和虞锋第一个联手投资。　　这似乎是一次很偶然的小概率投资事件，但更像是云锋基金的一次出兵前的“实战演习”。　　[page]　　虞锋告诉记者，基金的LP全部为包括马云、虞锋、史玉柱、沈国军、汪建国、王玉锁等十五六个自然人的美元及人民币资产。“目前还只是对企业家开放，如果要对外面开放，那规模是大得去了，那整个基金的打法就会不一样，所以，这点我们还没彻底想清楚，也就迟迟未定。”虽然许多海外机构投资者和FOF基金申请加入，但云锋基金尚未考虑接受其他机构投资者加盟。　　据记者从其他渠道获悉，云锋基金目前规模已达五六亿美元。因该基金将在大概两个月后正式募集完成，基金规模是否扩大尚不得而知。但从虞锋的口中得知，云锋基金首期规模将有所控制，如有需要，会在此后募集第二期基金。　　虞锋认为，云锋基金的合伙人在帮助被投资项目时，既是投资人，也是顾问和教练。同时，因为投资团队都是各自领域的资深企业家，其优势叠加效应对企业的帮助尤其明显。如果合适，云锋基金还可以通过阿里巴巴、新奥等在项目方面联合投资，以取得协同效应。　　在项目退出渠道上，虞锋及其投资团队均有过海内外资本市场上市经历，即便不能上市，云锋基金的退出渠道也比同类基金更多，“因为和各个合伙人企业之间的整合机会更多”。　　基金筹备的同时，虞锋及其团队早已开始项目的筛选与投资调查，并已锁定一些投资项目。“差不多还需要一个月左右的时间，我们会确定对五六个项目进行投资。”虞锋说。　　非正式练兵　　记者间接了解到，对12580、华谊兄弟、上海广电电气集团、安信地板等的投资，是虞锋将聚众传媒卖给分众之后个人股权投资中，有案可查的几个案例。　　2006年，虞锋在自己擅长的广告领域首次出手，投资创意功夫网，该公司集合70期《龙吟榜》杂志、香港金帆广告奖、龙玺广告奖所有获奖作品，已形成全球最大的华文广告数据库。　　此外，新媒体领域正在改变人们的消费方式，正如虞锋所认为的，人们的消费行为正在逐步“往家走，往电脑走，往手机走”。基于此，虞锋已对12580悄然下单。　　2007年下半年，虞锋和马云陆续从华谊兄弟其他股东手中受让部分股权，至2008年1月21日，华谊兄弟公司完成股份改制，据其招股书显示，马云出资1310. 40万元，持股比例为13.53%，虞锋和王育莲母子共出资950.40万元，持股比例为9.5%。这是虞锋所投资项目第一个实现IPO的公司，也是马云和虞锋第一个联手投资。　　这似乎是一次很偶然的小概率投资事件，但更像是云锋基金的一次出兵前的“实战演习”。