九鼎投资成立医药行业基金民营PE专业化成趋势

据本报获悉，国内新兴私募股权投资机构昆吾九鼎投资管理有限公司（下简称“九鼎投资”）近日发起成立国内首只民营医药行业股权投资基金——昆吾九鼎（北京）医药投资管理有限公司（下简称“九鼎医药”）。　　“过去的投资经验告诉我们，只有成立更专业的团队与基金才会对行业理解更深刻，从而更好地控制风险”，九鼎投资执行总裁赵忠义告诉记者。　　据了解，该基金的规模首期为5亿元人民币，但愿意出资的资金已超过10亿元，主要的LP为民营企业，包括一些房地产、能源等行业企业。　　“PE专业化将是未来的一个方向与趋势”，东方富海合伙人陈玮对本报表示。　　投资专业化需求　　“因为我们过去投资的行业比较广泛，但在实际过程中发现只有深刻理解行业，才能做好投资，因此我们一直在寻找具有深厚产业背景，并且对投资有较深理解的团队，成立这样一只行业细分基金。”　　“行业基金更专业，能够有效地将整个产业链进行整合，而且也能有效地塑造品牌。”陈玮认为，并表示，“未来如果有合适的团队，我们也会成立专业的子基金” 。　　据了解，为成立该医药行业基金，九鼎特邀请中国医药产业界权威人士禹勃加盟，担任九鼎医药基金总经理。禹勃加盟九鼎之前曾担任海虹医药电子交易服务有限公司总经理，海虹集团助理总裁，全国医药精英俱乐部秘书长等职务，在此之前曾在国家医药局、国家药监局工作，毕业于沈阳药科大学。　　据了解，目前招标是医药销售环节的必备程序，而海虹医药电子交易服务有限公司负责全国药品招标组织工作，掌握着中国药品市场最前沿的方向。　　“成立这样的专业基金，在项目开发、资金募集、激励机制等多个环节都会更加地有优势”，赵忠义认为。　　比如具体的风险把控上，据了解，医改目前带给市场很大的机会，但是具体的情况则很复杂。　　如国家会有一个基本药的目录，如果进入目录会提升药的销量，对企业会是一件好事，但是具体又会有不同。　　因为，“目前医药销售分两种模式，一种模式是直接面对医院采购，如果药品本身国内生产商少，那么价格会比较贵，企业的利润也会比较高；但是如果医改后进入了国家药品目录，那么价格就会降下来，因此进入了目录并不一定对企业有利，这得综合判断”，禹勃告诉记者。　　还有一些企业的研发能力很强，但是销售能力较弱，九鼎的专业团队则帮助企业进行销售体系的建设与优化，而诸如此类的增值服务需要丰富的行业经验与人脉，不是专业的医药行业团队很难去进行。　　据了解，九鼎医药基金将主要以药品、医疗服务、物流配送、连锁药店等细分为主。[page]　　市场趋势需求　　“能够成立这样的行业基金的基础是因为该市场规模很大”，赵忠义介绍。　　根据其获得数据显示，我国医药市场空间从2000年的1354亿元猛增到2009年的8500亿元，业内预测未来还将进一步增加。　　“随着我国人口开始迈向老龄化，医药市场增长潜力巨大”，赵忠义表示。　　根据今年4月6日发布的《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的
意见》，各级政府将逐步加大投资，减轻个人医药负担。　　据估算，2009年新医改政策实行后，医药市场将进一步扩容，未来三年，医药市场容量将超过一万亿元。　　而禹勃则表示，“目前该行业可供投资的企业超过500家，我们要优中选优，先投各细分行业前几名，但对研发能力较强的也会保持联系以便将来入股”。　　在此之前，医药产业已经有一些资金进入并设立基金，但主要是国有资金，即以央企与地方政府为主导，官办色彩很明显。　　而九鼎的市场化体现在运作的各个环节：向民营资本进行市场化募集、市场化决策体系、市场化激励约束体系、市场化组织团队、市场化方式选择投资标的、投资于市场化的企业等。　　“目前我们已经做出一个投资与可供并购的行业名单，接下来将一步一步推进”，禹勃表示。　　“未来我们视适当时机，还将在零售消费、服装等有较大市场空间的领域设立专业的子基金”，赵忠义透露。　　九鼎投资为国内的新兴私募股权基金管理公司，在创业板开板以来，其入股的吉峰农机（300022.sz）和金亚科技(300028.sz)均于2009年10月30日在创业板挂牌，金亚科技为首日涨幅最大的股票之一，吉峰农机则是后期表现最好的股票。