虚增利润后虚减掩盖新中基六年造假伎俩全解析

纵观A股历史，上市企业造假事件频现，银广夏、绿大地、万福生科、南纺股份等先后被钉在了历史的耻辱柱上。如今，又一只隐藏许久的硕鼠——新中基(行情,问诊)（000972，收盘价3.23元）被公之于众。经证监会查明，新中基在2006年、2007年虚增利润超过1亿元；在随后四年里又通过虚增成本，虚减过亿利润，以图填平之前虚增的利润。与此同时，《每日经济新闻》记者发现，凭借虚构的业绩，新中基先后完成了两轮非公发行，累计融资接近10亿元。那么，新中基究竟是如何造假的呢？三年虚增营业收入6.6亿元7月9日，新中基发布的一份公告，引起整个资本市场震动。公告显示，在长达六年（2006~2011年）的时间里，新中基利用隐形空壳公司和非关联的中转过账公司，连续多年虚构购销业务，虚增营业收入高达6.6亿元。A股市场造假者并不鲜见，银广夏、万福生科、南纺股份等已先后被钉在了历史的耻辱柱上。分析这些造假案例不难发现，上市公司常常通过虚构交易来达到目的，而虚构交易主要表现为伪造收入。某不愿具名的注册会计师向 《每日经济新闻》记者表示，虚构交易的主要途径是伪造收入，主要包括以下手段：从虚构交易对象开始，虚构原材料购入发票、伪造材料购入合同、材料运输入库单据、材料出库单据、产品生产班组和记录、产品入库单据、销售合同、销售发票单据、产品出库单据、产品运输单据、税务发票等。资料显示，2001年的银广夏便伪造了全部单据，包括销售合同和发票、银行票据、海关出口报关单和所得税免税文件，自1998~2001年间合计虚增利润超过7亿元。而近年的万福生科等也是采取虚增收入的方式造假。对新中基而言，上述虚构交易的造假手法早已烂熟于心。经证监会查明，2006年1月新中基通过隐蔽出资，设立了空壳公司天津晟中国际贸易有限公司 （以下简称天津晟中）。天津晟中成立后，先从新中基采购番茄酱，再销售给新中基的控股子公司天津中辰番茄制品有限公司（以下简称天津中辰）。2005年，新中基对前5名客户的销售额为4.01亿元，占公司全年收入的38.96%。而仅过了短短一年时间，新中基2006年的前5大客户销售额直线飙升至10.4亿元，占公司全年收入的比重也提升到了58.35%。天津晟中于2007年成为新中基最大欠款方，拖欠上市公司2.98亿元，占其预收账款总额的31.92%。2007~2010年，新中基又利用非关联企业新疆豪客国际贸易有限公司（以下简称新疆豪客），先从天津晟中采购番茄酱，加上应缴税款与新疆豪客获得的纯利润后，再转手全部销售给天津中辰。相关资料显示，新中基利用非关联企业新疆豪客中转过账，货物基本不动，交易仅仅是仓单的转移。2010年，新中基通过虚增成本进而虚减利润5648.11万元，虚减利润占经核查更正后净利润的26.25%。而就在这一年里，新中基以番茄酱国际市场价格低迷为由，大幅计提了存货跌价准备1.56亿元。“左手倒右手”是主要造假手段某投行人士向《每日经济新闻》记者解释称，上述“仓单”是指保管人收到仓储物后给存货人开付的提取仓储物的凭证。新中基是通过仓单在自身、壳公司及控股子公司等间进行转移，从而虚构交易。上述投行人士指出，从两种造假手法来看，2006年新中基的造假手法为走了一层 “壳公司”（天津晟中），较为容易被发现；相较而言，2007~2010年的手段则更为隐蔽，走了非关联企业新疆豪客及壳公司这两层，再卖给控股子公司天津中辰进行造假，不太容易被发现。新中基在7月9日的公告显示，2006年是其造假规模、涉案金额最大的一年，当年虚增收入3.16亿元，虚增成本2.25亿元，虚增利润9085.55万元。更为严重的是，2006年虚增利润占经核查更正后新中基净利润的138.57%，直接导致当年利润由亏损变盈利。进入2007年后，新中基的疯狂造假行径并未停滞，当年公司虚增营业收入2.68亿元，虚构成本2.49亿元。凭借这一操作手法，新中基2007年再次虚增利润1933.81万元，占经核查更正后公司净利润的34.50%。通过2006~2007年连续的造假，新中基累计虚增利润1.1亿元；但维持一个谎言，往往需要更多的谎言来遮掩。7月10日，新中基《更正公告》显示，2008至2011年，公司累计虚减净利润约1.1亿元；2009~2011年公司虚增收入为零，虚增成本即为当年的虚减净利润。新中基具体如何虚增及虚减净利润的？上述注册会计师表示，在造假环节中，假设新中基销售给壳公司或非关联方的产品价格是1000万元，操作下来最终倒给控股子公司天津中辰的价格是800万元，那样多出来的200万元便是虚增净利润，反之亦然。他指出，上述造假行为实质为“左手倒右手”，为填平此前两年的业绩造假，该公司花了整整四年时间平账，但“天网恢恢疏而不漏”，在监管部门的穷索之下，这笔巨额的糊涂账最终还是现了原形。凭虚假业绩成功融资近10亿值得注意的是，《每日经济新闻》记者发现，凭借造假虚增的业绩，新中基曾两次成功再融资，累计募资近10亿元。时间回溯到2006年8月份，新中基发布上半年业绩报告显示，报告期内公司实现主营业务收入6.99亿元，较上年同期增长176.04%，净利润为1514.71万元。随后仅两个月时间，新中基就顺利完成了非公开增发计划，公司以7.35元/股的价格，向新疆生产建设兵团投资有限责任公司、江苏瑞华投资发展有限公司、浙江物通实业有限公司等9家投资者，定向增发5450万股股份，募集资金净额3.87亿元。按照规划，新中基将此次所募资金主要投向番茄红素项目、65000吨番茄沙司技改项目、2.5亿只番茄制品彩涂制罐项目。2007年，新中基以减少中间投资环节、增加募集资金的使用效率为由，将原计划向天津中辰增资、用于年产2.5亿只番茄制品彩涂制罐项目的募集资金1.35亿元，调整为直接向天津中辰制罐有限责任公司 （以下简称中辰制罐）增资，转而由该公司负责上述项目实施。表面上看，上述募投项目实施主体变更并无异常，但记者注意到，中辰制罐成立于2005年，香港诚达亿国际投资有限公司和新中基隐蔽设立的天津晟中，分别持有49%和51%的股权。待增资完成后，新中基持有中辰制罐87.1%的股份。上述投行人士表示，增资中辰制罐名义上是可以作为天津中辰的配套和补充，进一步加大公司整体竞争能力。但实际上，此轮募资项目变更是与业绩造假有所关联的，这更便于新中基操控自身经营业绩。时间推移至2010年，在东方证券的保荐下，新中基再次成功完成定增计划。资料显示，新中基当时以9.43元/股的发行价格，向控股股东农六师国有资产经营有限责任公司等9家特定投资者发行6298.47万股，实际募集资金净额为5.84亿元，分别用于偿还债权及银行贷款。