如何引入战略投资者

如何引入战略投资者 引进战略投资 学会博弈 大成律师事务所高级合伙人、北京律协风险投资委员会主任吕良彪：在佛山，不仅仅有大量的企业需要引进战略投资者，我们更有好的资本要走向全国各地乃至全球，因此，摆在我们面前的不仅是一个引入的问题，还要面临一个作为战略投资人走出去的问题。 我要给大家一些提示：第一，要认清你的合作者，战略投资者和企业存在一种投资战略上的潜在冲突，也就是双方都想实现自身利益最大化，那么在这个引入过程中，就要在辨别真假的前提下，根据自身的需要选择投资者。第二，要理顺正常的融资程序，在这个过程中，要弄清楚是先对企业进行股改后再融资，还是引入战略投资者之后再共同建立一个股份制公司。第三，端正融资目的，有虚假的投资人，也有不良的企业，他们企图把别人的资金吸引过来之后把它变成为实现自身利益最大化的工具，这种企业的结果只能是作茧自缚。 投资战之后双方又进入了并购战，第四点提示就是务必重视股权结构和收益的分配机制，否则企业经营再好到头来也是为他人做嫁衣。第五是公司章程务必要科学设置。双方出矛盾了，要打仗了，怎么去解决投资争议？如何在投资争议中最大限度的维护自身的合法权益？特别提示之六是法律战，一定要选择有利于自身的纠纷解决管辖地和使用的法律。特别提示之七是舆论战，无论是投资人和企业都要利用媒体造势来维护自身的合法权益，同时面对媒体泡沫的时候一定要理性，要沉得住气，一定不要自乱阵脚。在达能娃哈哈之争中，达能就调动了几乎全国的媒体鼓吹民族的契约精神，对宗庆后形成了强大的舆论压力。第八点提示是任何投资者都要加强本土化战略，要善于借助当地的资源解决问题。第九点提示就是对企业家的提示，往往解决一个纠纷最为有效的方式就是对企业家本人采取 “定点清除”，例如把宗庆后干掉了娃哈哈就完蛋了，在这方面最容易下手的点就是商业贿赂和税收，还有一点最要命的就是涉及国有资产和公共资产的问题，达能对宗庆后首先的指责就是侵吞国有资产，造成国有资产的巨额流失。 关于战略投资，给大家几点建议：第一点是要有信心求共赢，不要认为企业要融资就在投资者面前低人一等，引资投资是双向的，是平等的，目前投融资态势是两个相对过剩，一是相对过剩的资金追逐相对有限的有价值项目，二是众多的企业追逐有限的资本供给，所以关键在自身的实力，这个项目怎么样，这个资金的质量怎么样。第二是要重专业懂法律，法律是一个社会和企业运行最安全最高效最低成本和最低风险的保障，双方利益的调和都离不开这种规则，评估可行性研究、股权安排等问题都越来越专业，因此要请专业的人才能做专业的事。 引入战略投资者 要做到知己知彼 维迪阿国际金融（控股）有限公司执行董事龙跃林：企业考虑的融资对象主要有两种，金融投资者和战略投资者。前者以获得财务或金融上的回报为投资目的，后者则除了希望在财务上的回报外，还可能另有所图，例如它或许看上了该企业的新产品新技术、消费渠道或者是企业的团队，而这些不可能或者不容易通过其他渠道获得，所以希望通过投资巩固在这些方面的控制。 作为民营企业，尤其是准备上市的民营企业，战略投资者进入的意义在于，除了得到资金的支持外，还能够改善股权结构，帮助企业提高管理水平和技术水平，为企业顺利上市打下良好的基础。而引入战略投资者也有负面影响，主要是对控股的影响，战略投资者进来后会控制一部分股权，如果被投资公司本来股权就很分散的话，引进战略投资者之后大股东很容易丧失控制权。 那么，应该怎样选择战略投资者呢？这就要求企业能够知己知彼。所谓知己就是，引进战略投资者之前要非常清楚企业的战略是什么，自己需要的是什么，是需要资金还是其他方面。联姻是否对两家都有帮助，在这一点上很多企业家没有搞清楚。同时还要做到知彼，要搞清楚准备引入的战略投资者是一个什么目的，是否符合自身的需要。很多民营企业家将自己的企业在本行业经营得非常好，但是在引入战略投资者方面没有什么经验，因此建议企业在准备引入战略投资者时，要先引入财务顾问公司或者投资银行，帮助企业制定战略，为企业提供帮助。