曼联首登华尔街：IPO背后“暗礁” 已负债累累

2012年8月10日(美国当地时间)，英国曼联足球俱乐部(以下简称曼联)股票在美国纽约证券交易所上市交易。这也是该俱乐部时隔7年后再度成为上市公司。至上周五收盘，收于13.42美元/股。　　但曼联的此次再登资本市场并非一帆风顺，之前其试图
登陆中国香港和新加坡证券市场都铩羽而归。此次落户纽约证券交易所，曼联实际融资金额为2.33亿美元。　　曼联此次莅临纽约股市，投资者或许始终怀着这样一种心情球迷投资者对球队的了解更多是停留在技能战术上;纯粹的机构投资者则苦于如何对其进行估值。　　曼联这家位于英格兰西北区的足球俱乐部，在全球范围内，拥有总数近7亿球迷。在134年的球队历史上，曼联共获得了19次英格兰顶级联赛冠军，11次英格兰足总杯冠军，4次英格兰联赛杯冠军的辉煌战绩。面对红魔军团，也许你会毫不犹豫地成为他们的狂热球迷，但成为他们的股东?或许你应该冷静思考下。　　球队负债累累　　曼联在招股书中称，全球体育产业将从2011年的1190亿美元增长至2015年的1450亿美元，曼联是足球领域的领先者，只占有极小一部分市场，随着亚洲非洲等新兴市场的开发，曼联的发展将很可能超出行业增长率。但其又在招股说明书中表示，这次IPO募集的资金将主要用来还债。　　2005年6月，格雷泽家族以7亿9000万英镑收购曼联，红魔不得不从伦敦证券交易所退市。但格雷泽的这次收购，却是举债完成的，这也让曼联背负了巨额的债务。截至2012年3月31日，曼联的债务已经高达4.23亿英镑(约6.62亿美元)。被巨债压得喘不过气来的格雷泽家族，希望将手中的10.2%曼联股份变成2.1亿英镑的现金。格雷泽之前表示，这笔钱他们会全部用来偿还俱乐部的债务。　　在曼联上市募资的同时，格雷泽也不想放弃对曼联的掌控。据悉，此次IPO是采用双重股权结构，即A类股与B类股并存的不对等股权结构，普通投资者购买A类股，格雷泽家族持有B类股，而A类股和B类股投票权比为1：10，也就是说持有全部B类股的格雷泽家族对在投票权上依然有绝对优势。而对于分红问题，格雷泽在公开招股说明书上写道，“在可预见的未来，我们并不打算对A类股投资者进行任何分红。”而在今年四月份，格雷泽还给自己派发了约1500万美金的分红。　　另外，曼联在其公开招股说明书中还将自己定义为“新兴成长型企业”。根据美国最新的JOBS法案，年收入在10亿美元以下的企业5年内可豁免财务内控的相关审计，也就是说曼联无需提交季报，也无需遵从公认会计准则(GAAP)。