嘉宝集团：业绩望超预期进军核能提供想象空间

“我们最近在关注嘉宝集团（600622.SH）这家公司，它在2010年的地产业绩有可能会超出预期，同时它还具有核能概念。”某市场人士表示。　　据了解，受到国家对房地产市场宏观调控的影响，房地产板块相关上市公司近期的市场表现乏力。但是，嘉宝集团则是个例外，10月份以来，公司的股价涨幅为22.81%。截至12月3日，公司股价报收10.77元。　　“从过往业绩来看，地产板块在四季度的业绩超预期的概率较大，因为不少公司房产项目的结算周期都在年底。”湘财证券策略分析师李莹表示。　　事实上，嘉宝集团的房地产主业主要集中于上海市嘉定区，目前嘉定区可开发资源较多，未来拿地也将以嘉定为主。其中，公司旗下的项目都市港湾二期，目前只剩余少量的未结算面积。　　广发证券分析师徐军平推测，该项目共5.8万平方米，去年结算了6.72亿元，按照1.3万元/平方米的均价计算，大约结算了5万平方米，毛利率63%，因此，剩余了约0.8万平方米尚未结算，这部分将在今年结算。　　他还认为，公司目前拥有的未结算面积约97万平方米，至今仍有拿地计划，按照公司开发规模，房地产主业的持续性毋庸置疑。　　事实上，嘉宝集团近期市场表现之所以超过一般的地产类公司，最主要的原因还是公司进军的核能领域，能为外界提供足够的想象空间。　　嘉宝集团近日发布公告称，公司参股23.37%的企业上海高泰稀贵金属股份有限公司（高泰公司）与欧洲锆业公司签订协议，共同组建中核阿海珐（上海）锆合金管材有限公司。合资公司注册资本15000万元，其中高泰公司出资7500万元，占50%股权；欧洲锆业公司出资7500万元，占50%股权。合资公司主要制造、开发和销售核级M5TM锆包壳管和导向管。该合资公司的总投资为45000万元。　　光大证券电力设备与新能源行业分析师王海生预计，2011年~2012年，核电业务将为公司贡献每股收益为0.08元和0.12元，未来5年增速50%。　　徐军平表示看好中核阿海珐公司的发展前景，但是由于锆管产品尚未进入市场，所以各方面情况有待进一步深入跟踪，因此暂不给予公司投资评级。　　另外，嘉宝集团为外界所关注的另一重要原因是基金“一哥”王亚伟购入该公司股票。据了解，王亚伟旗下的华夏大盘精选在三季度末持有公司600万股，占公司流通股本的1.17%。除此之外，华夏旗下的华夏盛世精选持有公司629.99万股，占公司流通股本的1.22%。　　据了解，华夏大盘是在去年四季度潜伏入嘉宝集团的，截至去年年底持有公司859万股，占流通股的1.88%。但是，进入到2010年后，华夏大盘开始减持嘉宝集团。　　徐军平预计，公司2010年至2012年的每股收益分别为0.65元、0.91元及1.19元，公司房地产主业仍然具有较高的价值。　　光大证券测算2011年房地产将为公司贡献每股收益1.08元，给予10倍估值，公司的合理价值在16元左右。