金融、IT天然亲密，现代信息化进程和层出不穷的业务创新更是加速二者联姻，共同催酵行业蛋糕。在这场盛宴中，发达国家IT巨鳄先拔头筹，软件服务成利基市场，印度凭借外包优势强势逆袭，中国企业的本土抢位战仍任重道远。
IT凶猛。“说吧，谁把咖啡倒在键盘上了？捅这么大个娄子？”在连夜召开的骑士资本（Knight Capital，美国最大股票做市商之一）高层视频电话会议上，怒火攻心的高层还不忘幽了一默。当然，犯错的不是咖啡，而是新上线的交易系统—隐蔽的软件故障令骑士资本名利双失，当天其向纽交所发出的股票交易指令批量出错，约150只股票价格因此出现异常波动，并造成4.4亿美元损失，难辞其咎的骑士资本当天即下跌33%，第二天开盘更暴跌50%以上，一度陷入被收购传闻。
IT系统一个小小的漏洞，就可能在极短时间在金融市场衍生出一场蝴蝶风暴，这并不鲜见。此前，举世瞩目的Facebook首日公开上市之时，纳斯达克的交易系统同样出现“令人尴尬而难堪”的故障，不仅股票交易时间被推迟半小时，技术问题更导致许多投资者重复下单。瑞银、花旗等做市商均因此蒙受损失—瑞银在8月1日新出炉的2012二季报中指出，该次运营失误导致其损失3.49亿瑞士法郎（约合3.56亿美元），其后瑞银表示将起诉纳斯达克集团（Nasdaq OMX Group）。
保障金融市场安全高效运转的IT系统，正是两场事故的肇事者。小小漏洞数小时内吞噬亿万财富，从反面印证了今天的金融市场，IT支持地位的举足轻重。实际上，金融业的蓬勃发展与层出不穷的创新需求，不仅给IT服务商提供了广阔的市场容量增量，更改写了其盈利路径和生存格局。
金融、IT联姻催酵行业蛋糕
具有海量数据特征的金融行业，和IT具有天然的亲密联系，现代信息化进程及金融创新更是加速二者联姻。从电子化操作到信息化整合，金融机构内的日常运营管理、数据存储与交换、风险控制、客户开发维护等，背后无不倚助强大的IT系统支撑。
金融已然成为IT业的最重要收入来源，IT业内也素有“得金融者得天下”之说。许多大银行、券商及保险公司每年都会投入数百亿美元，用于采购硬件设备、维护和升级IT系统网络，成为IT产业最大的推手。研究公司Gartner指出，全球20%以上的技术开支来自金融业。
以金融市场深度发展、IT标杆企业林立的美国为观察样本。市场调研机构Forrester（FORR，NASDAQ）的数据显示，金融服务类行业的IT支出在整个美国各大行业IT支出中所占的比例高达18%，而仅华尔街的IT支出就占到全美IT总支出的6%-8%。二者的紧密关联也在经济波动中得以体现—作为“一荣俱荣，一损俱损”的高关联产业，金融风暴来袭，IT产业显然难以独善其身，2008年，Forrester就据此降低对美国次年IT支出增幅的预期，由先前的9.4%调低至6.1%。
新兴市场的金融IT支出增速则更为乐观。在中国市场，由于业务和管理日益同国际接轨，且面临外资机构的激烈竞争，金融机构的信息化水平大幅领先于其他行业，近年来金融业的快速崛起更为IT服务商提供了一片蓝海。以金融业IT投资比重最大的银行业为例，2009年中国银行(601988,股吧)业IT投资规模为321.4亿美元，占金融IT总投资的71.4%。在银行业IT解决方案领域，IDC报告显示，2009年中国银行业IT解决方案市场总量为71.4亿元，较2008年增长17.6%，IDC预测该市场2010-2014年将以19.3%的年复合增长率增长。
IT巨鳄先拔头筹
软件服务成利基市场
IT巨鳄是这场盛宴的最大狂欢者。以金融服务收入排名，IBM、惠普、戴尔、思科、微软等公众耳熟能详的IT企业，均成功在此肥沃市场中分得一杯羹，并跻身全球金融IT企业前10强（表1），日本的富士通及日立集团也获益匪浅。来自《American Bankers》的统计显示，这十家公司2011年金融服务收入总和已达867亿美元，源自金融服务领域的收入占各自总收入的10%-30%。其中，已连续数年豪取金融IT市场份额第一宝座的IBM，2011年金融服务收入高达293亿美元，占其总收入的29%。
软件和服务已替代硬件成为金融IT的主要盈利来源。以霸主IBM为例，经过多次广泛调查，曾在上世纪90年代陷入生存危机的IBM发现许多大公司在信息技术上缺乏支持，已不能满足经营管理上的需要，遂率先进军企业IT服务领域。为此，IBM进行了大刀阔斧的改革，不惜大手笔出售原优质资产：2002年，将占据全球磁盘存储市场份额20%的的硬盘业务出售给日立；2005年，剥离PC业务予中国联想；2007年，将商用打印机业务出售给日本理光。经过系列“硬”资产出售，其硬件业务营收占比由2000年的41%大幅缩减至2011年的18%。
在金融领域，动辄数亿元的大型机依然是IBM的独门武器—其2012年3月出售给花旗的巨型机沃森（Watson），能在3秒内读取并分析2亿页数据，从而找出行业专家可能忽略的风险、收益以及客户需求。不过，除了硬件设备，包揽软件、服务、咨询的“一揽子解决方案”才是IBM盈利不断增长的基础。为了夯实“软”实力，IBM还通过系列并购查漏补缺，如2011年斥资3.87亿美元收购多伦多风险分析公司Algorithmics，以强化其金融服务能力。目前，IBM的综合解决方案业务已涉足银行、保险等多个金融领域。这种从硬到软的盈利构成变化，一方面迎合了金融创新及精细化管理对IT支持需求的变化，使大型机等“硬”优势顺利延伸，更具持续性和协同效应，另一方面，软件和服务也更“有利可图”—相较于硬件，后者能创造更高的毛利率（表2）。
印度逆袭：塔塔咨询年收百亿美元
发达国家的IT大鳄凭借先天的技术优势，不仅牢牢占据了华尔街的优势地形，更积极布局金融业快速发展的新兴市场。如IBM兴建的“Systemz大型机技术+SOA软件环境”金融卓越中心，三家位于硅谷、纽约、韩国，另三家则设立在越南、南非及中国。目前，IBM的“新兴市场部门”营收在总营收占比已从2000年的11%增至2011年的22%。
尽管来自欧、日、美的IT大鳄对新兴市场形成合围之势，不少本土企业挣扎求存，但印度的IT企业却走出了一条逆袭之路—它们不仅没有销声匿迹，反而依赖软件外包优势成功跻身世界领先金融IT提供商行列。在《American Bankers》评选的2011年度“金融技术百强”（营业收入33.3%以上来自金融行业的科技供应商排名）榜单中，印度的两家IT企业塔塔咨询（532540，BSE；TCS，NSE）和Infosis位列前十，其中塔塔咨询更是晋升探花之位。即使在国际舞台比拼中，它们的实力也不容小觑—在2007年荷兰银行一次金融服务外包业务招标中，负责基础设施建设的IBM获得15亿欧元合同，而负责技术应用开发的塔塔咨询和Infosis分获2亿、1亿欧元的大单。
塔塔咨询脱胎于印度著名的塔塔集团，从当初10来个员工、制造数据卡开始的小部门，成长为今天亚洲市值最高的软件公司。目前塔塔咨询在全球有100多个分支机构，向55个国家提供软件服务，金融服务是其战略重点行业—在2010财年，其将近45%的收入来自银行、证券和保险等金融服务行业。
印度金融IT企业的快速成长，一方面得益于自身拥有的软件和语言优势，另一方面也因为迎合了近年来金融业内IT业务外包的发展趋势。塔塔咨询的过人之处在于高度专注于客户体验，分设全球的网络交付系统、方案加速解决因子让其能够准时保质地达成客户目标。此外，它还善于通过并购及联盟的方式快速壮大，包括2008年以5.05亿美元收购花旗银行的离岸业务外包机构，与甲骨文、SAP、微软、IBM及惠普等榜样进行战略联盟和合作，通过贴身学习提高自身服务水平等。财报显示，塔塔咨询2011财年营收达101.7亿美元、有12家合同量超过1亿美元的客户。2008年方进入中国市场的塔塔咨询，目前也已拿下华夏银行(600015,股吧)、中国银行等7家银行客户。
中国落跑：需求猛增供应落后
在这场饕餮盛宴中，中国却出现了“强需求、弱供给”的本土格局。金融市场体量近年来快速膨胀：中国工商银行(601398,股吧)、中国建设银行(601939,股吧)、中国银行目前已雄踞全球市值最高银行前三甲，近年来银行业利润增速也一直高达30%-40%；中国的证券市场总市值已经达到GDP的150%。
在强劲的本土市场需求拉动下，尽管IBM、惠普、甲骨文等垄断了大头，但中国的金融IT企业也经历了快速的增长，并具有了一定的竞争力。既有老牌公司如联想集成发展而来的神州数码（0861，HK），不仅获得包括多家银行的核心系统业务外包，甚至在高端的金融咨询服务上与IBM等短兵相接；也有软通动力（ISS.NYSE）、文思创新（VIT.NYSE）、华道数据等专业从事金融软件外包的公司迅速成长起来；此外，以财务软件为敲门砖的用友软件(600588,股吧)，其1997-2009年间金融IT业务保持了每年100%的增速，2010年也有60%的增速。近两年来，不少以金融IT为主业的公司出现在创业板上，如最近上市的长亮科技(300348,股吧)（300348），其核心业务系统在城市商业银行的市场覆盖率达到近20%。
不过总体而言，中国本土的金融IT企业大多规模偏小，在“Fintech 100”的名单上，只有寥寥两三家公司能上榜，且名次多在50开外，2011年甚至只有恒生电子(600570,股吧)（600570）一家入榜（第72位）。相比中国强大的市场需求，本土金融IT企业并未能像印度企业那样走出去，在外资IT服务商的强势技术面前，市场开拓能力有限，且很多企业自身业务较为单一，抗风险能力较低。2011年拉开中概股做空序幕的东南融通就是其中的悲情角色，其一度是中国最大的金融IT服务企业，却因财务造假被香橼研究（Citron Research）揭底做空，最终被逼退市。
近年来，监管层对金融机构IT应用的支持、指引力度逐步增大，金融信息化建设在“十二五”期间再迎发展契机。相较于发展成熟的大型国有商业银行，对中小股份制银行、城商行、信用社以及小额贷款公司之类的创新型金融机构而言，其IT系统建设仍亟待加强；中国证监会也不断推出券商的创新业务与监管新规，每一次成长与变革都对金融IT有着全新的需求。这意味着本土企业的成长之路仍充满想象。或许，金融抢位战方始打响，群雄争霸、孰强孰弱言之尚早，期待迟到的中国本土企业在这场金融IT盛宴中收获更多。