摘要： 从2013年9月下旬以来，不时能够在贴吧、论坛中看到有投资者提及某个P2P网站已经打不开，抑或某个平台已经跑路等等，P2P公司跑路潮不绝于耳。 然而在此种背景之下，6月18日，仅仅上
从2013年9月下旬以来，不时能够在贴吧、论坛中看到有投资者提及某个P2P网站已经打不开，抑或某个平台已经跑路等等，P2P公司跑路潮不绝于耳。
然而在此种背景之下，6月18日，仅仅上线16个月的有利网宣布B轮融资已完成；而仅此之前91金融也进行B轮融资；4月份上海拍拍贷同样进行了B轮5000万美元融资。
在如此局面之下，投资人不断以资金介入互联网金融公司，是钱途光明还是火中取栗？
与此同时，国研中心金融所名誉所长夏斌则强调，监管机构观察期太长，监管不够及时，当下更是强调一行三会间的协调研究是非常重要的，只有有了有效的协调研究才有有效的协调监管。
跑路与融资并存
在火热的互联网金融市场中，P2P公司不断上演着跑路与融资的悲喜剧。
根据零壹财经发布的《2014中国P2P借贷服务行业白皮书》显示，据不完全统计，2013年10月以来，几乎平均每天就有1家平台陷入资金链断裂或倒闭状态。
然而在跑路、倒闭等字眼出现在P2P周围的同时，也不断传来P2P公司融资的消息。
面对着仅仅上线16个月的有利网，已经进行到B轮融资。而根据财新网报道， 有利网此轮整体估值超过20亿元人民币，是A轮估值的5倍，本次的融资金额超过5000万美元，而去年11月份，有软银中国带领A轮投资者向有利网投资1000万美元。
而仅仅几天之前，作为互联网金融服务平台的91金融也曝出B轮融资已完成，估值已超10亿元。而跟有利网稍微类似的纯中介平台拍拍贷在4月份也进行了B轮融资，融资额度也为5000万美元，然而拍拍贷作为纯中介平台已经上线多年。
面对P2P公司不断发生跑路、非法集资、诈骗等事件，不少市场人士感叹，到底是互联网金融太火热，还是资金已经在火中取栗？
作为有利网B轮投资方，晨兴资本合伙人刘芹表示，“互联网是国际化和全球化的高级形态。我们认为拥抱的是中国改革开放整个大趋势，就像中国在拥抱改革开放一样，我相信金融行业一定会拥抱互联网。”
“中国金融资源存在大量的错配现象和局部的金融抑制的现象，大量的微小企业、中小企业得不到好的金融服务。能帮助这个经济体更加有效率，这就是市场的机会，金融错配的局部性带来的机会。其实际上没有真正做符合金融规律的金融服务，而是放大信息不对称赚快钱，这是未来监管趋势要大力规范和需要整顿的，而未来监管的规范恰恰是要大力提倡类似于像有利网摸索的模式。”刘芹进一步分析。
面对火热的P2P 公司，作为第三方支付的拉卡拉也进行了投资。拉卡拉董事长孙陶然认为，有利网的商业模式本质是借助互联网的手段高效率、低成本让传统的金融服务覆盖不到的服务能够完成。同时，孙陶然也对晨兴资本进行了投资，并为刘芹与有利网牵线，在一定程度上促成了有利网的B轮融资。
作为有利网的合作方与投资方，孙陶然也提出了下一步的合作愿景，“在拉卡拉平台上每个月信用卡还款接近1000亿元，拉卡拉的POS平台上每个月的交易额是200亿元。信用卡还款本身就是一种借贷，信用卡用户有大量的个人消费信贷的需求，小微企业的POS收单有大量的资金的需求，下一步马上就会跟有利网做对接。”
监管不力
在P2P公司不断曝出的诈骗、跑路、资金链断裂等事件中，不少专家、学者以及从业者纷纷希望在P2P行业发展的同时，愿意接受监管机构的监管措施。
夏斌则认为，正确认识转轨金融是正确认识互联网金融的大前提。监管机构观察期太长，监管不够及时，对于互联网金融研究不透，不敢明确监管。
从2006年开始，国内开始出现P2P公司的初始形态，而在近几年中，P2P公司数量以及配置资金规模增长速度飞快。而在过去几年中，仅仅有银监会下发过风险提示。而最近两年中，央行等监管机构领导不断出现在P2P调研以及会议的现场。
面对监管，夏斌进一步解释道，我们的监管及时性不够，有滞后的现象，没有给市场明确的透明的市场信号或者是政策信号，对互联网金融的研究不透彻。一味从创新的角度谈互联网金融，忘记了整个金融大环境，不敢明确创新和监管的关系，在互联网金融上似乎谈监管就是不积极，体现经济基础各种金融的创新和发展有点跟不上。因此现在的情况下更是强调一行三会间的协调研究是非常重要的，只有有了有效的协调研究才有有效的协调监管。
有利网CEO刘雁南认为，在监管方面，有利网一直跟相关部门进行沟通。监管已经酝酿了很长的时间，有可能今年年底面世。
与此同时，在P2P监管的讨论中，对于投资者教育也成为了不少行业人士以及学者提及的关键问题。
一位监管人士讲，从金融危机以来，美国已经将投资者保护提到比较重要的位置。而银监会也在近几年中不断推动投资者教育与投资者保护的发展。
宜信总裁助理刘大伟认为，投资者教育也是非常重要的。有些投资者非理性，在有些平台收益率为20%以上，仍有投资者投入资本。
“投资人在完全不承担风险的情况下还能取得远远高于银行理财的收益，其实是不可持续的。比如对风险偏好较低的投资人可能会有保本保息，或者保本不保息的产品，收益回报控制在8%以下；对愿意承担一定风险的投资人可能会是没有本息担保，但收益在15%甚至20%以上。”合拍在线负责人朱岩钧强调，投资者接受风险定价的教育一定会有一个过程。
朱岩钧6月18日向《华夏时报》记者表示，该平台在近日推出竞投模式，包括了利率优先与额度优先两种，正是有意识地引导投资人与借款人之间进行自主风险定价的尝试。
面对投资者教育和保护，央行调查统计司副司长徐诺金认为，互联网金融的监管要改变现在保护投资者利益的理念。监管当局不是谁的父母，监管机构是社会上各交易主体的公平裁判。怎么制定规则，要公正、公平、公开。把规则告诉你，从事这个事情要承担责任，投资要负担风险。不能说这些风险都归于监管当局，不能让监管当局帮你化解风险。