内地重启首发A股待整固

金利丰 黄德几　　国家统计局上周公布，内地五月份社会消费品零售总额为11,028亿元，按年增长15.2%，增幅较预期为高。内地五月份工业增加值增幅达8.9%，更远较预期为佳。另外，人民银行公布，金融机构五月份各项贷款增加6,645亿元人民币，符合市场预期。截至五月底，内地广义货币供应(M2)余额高达548,200亿元人民币，按年增长25.74%。狭义货币供应量(M1)增长同样亦步亦趋，余额为182,000万亿元人民币，按年增长18.69。虽然经济数据较预期为佳，但内地A股上周五反复向下，可能跟内地即将重新启动新股发行有关。　　资本市场方面，深沪股市总市值，由内地A股去年低位2008年11月4日，只有不足11万亿元，在短短七个多月，以回升至接近20万亿元，资金入市加度明显加大。内地证监会早前公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导
意见》，意味内地首次公开发售(IPO)机制即将重新启动。继去年九月华昌化工发行A股后，内地IPO活动已暂停近九个月。根据调查机构Wind的统计，目前内地已证监会审核，而未发行新股的公司多达33家，当中包括中国建筑、招商证券、光大证券等。随著市场投资气氛好转。在新的《指导意见》下，规定网下及网上申请不能重复，新股发行机制改革，不单可提升散户投资者中签比率，更可改善机构投资者减持对股价的负面影响。然而，由于新股定价更接近市场机制，上市后股价出现“潜水”亦不是绝无可能，加上大型新股公开发售的“抽资”效应，或会成为内地股市获利回套的藉口。