光大银行高定价或挤压网下申购

机构投资者认为，如光大仍以每股3元价格发行，加之网下申购有3个月的锁定期，从资金成本方面考虑，将不会进行网下申购　　8月4日，光大银行在北京进行了上市前的最后一场路演。光大银行承销团队每股3元的报价或降低机构投资者的网下申购热情。　　“如光大仍以每股3元价格发行，加之网下申购有3个月的锁定期，从资金成本方面考虑，将不会进行网下申购。”一位参加路演的机构投资者坦承，总的来看大盘在短期反弹后，后市缺乏上涨动力，也强化了大家的观望心理。　　光大前期三场路演，主承销商中金向机构投资者给出询价区间划定在3元/股-3.2元/股之间。　　“中金主要是问基金能不能接受每股3元的价格。”一位机构内部人士表示，虽然对应2010年每股净资产1.96元，发行价已经落在PB1.5-1.6倍区间。但这是建立在光大今年净利增长超过60%的假设之上，我们对光大能否实现如此高的增幅仍抱有怀疑。　　该人士认为，现在的定价对于基金颇为尴尬，前期仓位高的基金，因资金有限，肯定偏向做网上；而仓位低的基金风格较为谨慎，如果没有明显的溢价，也不会轻易出手。　　光大此次拟发行不超过61亿股A股，发行后总股本不超过395.35亿股。若全额行使超额配售选择权(绿鞋)，则本次发行不超过70亿股，发行后总股本不超过404.35亿股。　　招股说明书显示，光大银行为IPO设置了回拨机制，在网下发行获得足额认购的情况下，若网上发行初步中签率低于2%且低于网下初步配售比例，在不出现网上发行最终中签率高于网下发行最终配售比例的前提下，将从网下向网上发行回拨不超过本次初始发行规模约5%的股票(不超过3.05亿股)。该机制启动前，网下发行不超过15.5亿股，网上发行也约为15.5亿股。　　另外，光大银行战略配售不超过30亿股，约占绿鞋行使前发行规模的49.2%，若绿鞋全额行使，则战略配售不超过绿鞋全额行使后发行规模的42.9%。　　该行周三在上海表示，战略配售以确定30家投资者，认购意向金额总计约人民币600亿元。入围的30家投资者中既包括与银行常年开展合作的战略客户，也包括国有企业，以及具有雄厚资金实力的现有股东。　　招股说明书显示，光大将于8月6日公布价格区间，9日开始网下申购，10日开始网上申购，8月12日公布发行价，预计于18日上市。