摩根大通给予猎豹移动股票增持初始评级

摘要： 查看最新行情 北京时间6月6日晚间消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 猎豹移动 股票(NYSE: CMCM )增持初始评级，将目标股价定为26美元。 以下为报告内容摘要： 我们给予猎豹移动   查看最新行情

　　北京时间6月6日晚间消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 猎豹移动 股票(NYSE: CMCM )“增持”初始评级，将目标股价定为26美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们给予猎豹移动股票“增持”初始评级，将目标股价定为26美元。猎豹移动股是中国领先的互联网安全及关键应用开发商，运营着与 奇虎360 类似的流量出口业务。猎豹移动通过其消费者产品获得大量流量，然后再将这些流量转移到外部平台(搜索引擎、电子商务网站等)实现商业化。猎豹移动拥有2.23亿移动月活跃用户，且每个季度新增4000万至5000万。到今年年底，猎豹移动的用户数量可能超越奇虎，但当前的商业化效率远低于奇虎。

　　增速最快：我们预计，猎豹移动2015年至2017年营收涨幅将达到74%(年复合增长率)，利润涨幅将达到84%，主要得益于2013年至2016年间60%的移动使用率涨幅和128%的商业化效率提升。这将使得猎豹移动成为我们所评估的中国互联网概念股中增速最快的一家。

　　最高股价：我们预计，在未来2年至3年内，猎豹移动股价最高可达到58美元(274%潜在提升空间)，最低为14美元(10%的下滑空间)。我们预计，70%的可能性会达到最高股价，仅30%的可能性会达到最低股价。

　　估值：我们给予猎豹移动股票“增持”初始评级，将目标股价定为26美元。