高谈
[ 产生风险以后，一些投资人越发感到前路难料，与其苦等资金，还不如自己想办法先回款。他们开始甩卖债券 ]
网贷平台诈骗跑路的案例您一定已经听说过了，但这只是网贷风险的Ⅰ时代，而目前已经进入网贷风险Ⅱ时代。一些发生经营风险的网贷平台开始采取不跑路、缓还款的办法。投资人一则喜悦，好歹平台没有跑路，尚存一丝希望;二则恐惧，什么时候自己的钱财才能进自己的口袋啊!
一位网贷业内人士告诉第一财经日报《财商》：这种情况可能会越来越多，在网贷行业进一步规范或者准入门槛设立之前，这将是投资人和行业所要面临的“阵痛”。
网贷平台赖皮新招：不跑路，缓还款
投资人Mike是网络借贷的老投资人了，Mike早已经习惯了“人在床上，钱在网贷，人去旅行，钱去赚钱”的网贷生活。最近为了分散投资，他又多选择了一些网贷平台分仓投资。Mike将7.5万元资金投入到一家叫非诚勿贷的网站中。第一次接触这家平台，Mike只拿了少量资金试水，并且只投了一个月的借款标。
可是让Mike万万没有想到的是，就在这一个月中，非诚勿贷在一次偶然事件触发下风险暴露。事情的缘由是一名自称为某网贷平台客服的人在网络上曝光了其所在网贷平台的多项内幕。精明的网友马上查找IP确定了这名爆料人的IP地址属于浙江绍兴，而绍兴只有一家网贷平台，就是非诚勿贷。于是投资人马上联想到被爆料的网贷平台就是非诚勿贷，纷纷抽离资金。紧接着，非诚勿贷在一次完全偶然甚至未经证实的事件的摧残下由于遭到挤兑，竟然宣布自己的资金链断裂，而与此前网络贷款平台诈骗跑路的情况完全不同，非诚勿贷的老板蔡富业向外发表声明称自己绝对不会跑路，并表示他正通过多种措施努力还钱。
这就是第二类风险：平台有问题，老板不跑路，但是你永远不知道老板何时能够把你的钱还清。
非诚勿贷出事发生于2013年5月26日，根据网贷第三方网贷之家统计的数据，从5月26日到8月18日的回款数据计算，85天内非诚勿贷共向投资人回款461.3万元，平均每日回款5.42万。而非诚勿贷总共有2800万元尚未回款，也就是说，如果按照此速度回款，非诚勿贷大概需要516.6天才能回款。
并且需要注意的是这些回款并不包含利息，投资者只能收回本金。假设一位投资人在非诚勿贷投资了100万元人民币，投资年化收益为20%，投资支出遭遇非诚勿贷风险，如果他幸运地在2年后拿回本金，损失了本来能够到手的利息，如果按照投资年化收益为20%计算，投资人要损失掉40万的利息。这还远远不是全部，投资人还要忍受平台老板随时消失的风险。
而在非诚勿贷产生风险以后，在一天天漫长的等待还款中，一些投资人越发感到前路难料，与其苦等资金，还不如自己想办法先回款。他们开始甩卖债券，一些投资人持有6.37万债权，愿意打7.5折转让，而部分金额更小的债权人则5折转让。
“还真有人敢卖了，网贷行业竟然还就此产生了次级债市场。”Mike告诉记者。
非诚勿贷绝对不是第一个不跑路不还款的网贷平台，此后，网贷平台中财在线和网赢天下都发生了类似的事件。中财在线没钱可还，但是期盼投资人耐心等待，竟然每日给投资人发放“生活费”。
网赢天下：借款人用拟上市公司股权抵押
本报今年8月报道过的网赢天下“熄火”事件已经有了新的进展，和非诚勿贷一样，网赢天下在发生经营风险之后并未跑路，而是承诺将会缓慢回款。网赢天下在停止业务后的第一个月已完成其第一期的计划还款。
网赢天下是今年以来迅速蹿红的网贷平台，通过高收益的借款标的、巨额的秒标配合和成功的宣传造势，这家经营仅仅4个月的P2P平台累计成交金额已经近7.8亿元。然而，在今年8月9日，网赢天下对外发表公开声明：“本网站在业务运营过程中，由于运营不善及诸多因素造成了投资者的投资款不能按时提现”，并表明自己正在“想尽一切办法安排资金”，“向资金需求方催收欠款，努力寻找资金方进行重组，全力保障投资者的权益”。
网赢天下在发生风险之后其态度与非诚勿贷极为类似：不跑路，缓还款。他们表现出极大的诚意和江湖义气要担当起责任处理问题。
此后，网赢天下还公布了其还款计划表。他们将30万以上投资者(大户)和30万以下投资者(小户)区分开来，对小户承诺四个月内还清欠款，每月还款比例分别为欠款总额的10%、20%、40%和30%。对大户承诺6个月内还清欠款，每月的还款比例分别为总欠款金额的3%、5%、10%、15%、25%和42%。
“第一个月的还款计划总算完成了，松了一口气。”一位网赢天下的投资者告诉记者。
根据网贷之家对网赢天下事发后还款情况的统计，网赢天下待回收总额为2.0644亿元，还有22位借款人未还款。
“网赢天下的最大借款人是深圳市华润通光电股份(24.09, -0.31, -1.27%)有限公司，现在华润通的老板钟文钦承诺还款。”网赢天下的一名投资人告诉记者。
此前市场一直猜测网赢天下就是华润通老板为了自己融资所开设的平台，网赢天下公司介绍里还提到，由“准上市”公司旗下深圳市华龙天投资担保有限公司提供担保服务。而在网赢天下出现风险过后，网赢天下的法人代表语焉不详，而华润通的负责人则高调提出由自己承担网赢天下所有债务，这至少说明，华润通是网赢天下的最大客户，甚至是唯一客户。
“现在老钟已经把其个人持有的华润通股权抵押给投资人。”上述网赢天下的投资者告诉记者。
记者了解到，钟文钦是华润通的实际控制人，占有公司35.9%的股权，当时的挂牌价格为6.5元/股，该公司曾经在2012年底在深圳前海股权交易中心挂牌，截至2011年12月31日，华润通经审计的资产总额为 4.64亿元、负债总额为2.45亿元、所有者权益为2.19亿元，2011年度，该标的公司经审计的主营业务收入为2.63亿元、营业利润为3997.888万元、净利润为3598.856万元。
“增加股权质押只是增添一重保障，投资人并不想要公司股权，只是希望能够尽快回款。”上述投资人告诉记者。
投资者的苦恼：赖皮平台可能增多
经营风险在任何行业都存在，随着网贷行业的发展，还会有更多的平台由于经营风险出现运营困难。网贷之家负责人徐红伟认为在网贷的行业规范或者准入门槛设立之前，这将是投资人和行业所要面临的“阵痛”。
“平台是很难给自己做风控的，经营失败将是常见现象。从好的方面说，这也是对投资人教育，投资本来是件艰难的事，当网贷投资人发现这些风险之后，应该会越来越谨慎投资。”徐红伟告诉记者。getty图