VC需与企业并肩前行：增值服务的三个生态建设

“现在，对于VC(风险投资)来说，助推中国企业上市还远远不够，还要与其长期同行。”日前，新希望集团有限公司副董事长、厚生投资合伙人王航在北京一次论坛上发出了这样的感慨。近几年，中国本土的VC/PE行业开始崛起，经历了几次行业大洗牌后面临这样的局面：一方面是优质项目难寻，为了一个优质企业，甚至会出现几家VC争夺的局面;另一方面，本土IPO受阻，本土VC/PE丧失了退出主通道。要树立起为企业服务的心态。在以前，随着资本市场大发展，很多中国民企都把上市作为自己是否成功的标志。“那时候，对VC们来说会比较舒服。企业主动走得快一点，我们就省力些，走得慢点力气就大一点。”王航感慨，“但现在，VC们只有助推所投企业是不够的，还要和他们并肩同行。”他认为，VC们最重要的是要转变心态，“产业资本要向金融投资人学习，学习其目标管理、绩效管理的方法，能更加的敏锐、更高的效率，应该把目标和绩效设定在接近并购的阶段来做。”王航说，“当然，金融资本要向产业资本学习，要有更平和的心态，把投资当成运营来看待。”现在好项目难寻、很多产业都产能过剩，很多企业都在转变竞争模式，对于这些现象，他建议，VC/PE们要更多地关心企业自身成长，投资者要对所投的企业多理解、多支持，能够帮助他逐步的发展。随着中国本土VC/PE行业竞争加剧，如何使自己的投资机构脱颖而出。深圳高特佳投资集团有限公司执行合伙人郭海涛认为：“VC通过协调为企业提供更多的服务才能提升企业价值，这是一个创投公司除了给钱以外的一个体现。”做好服务，需要实力和专业化团队。以医药领域投资为例，郭海涛建议：“这个行业的投资不能奔着IPO，因为这个领域VC和PE都会投。行业投资要讲专业化投资，要有专业的团队来做行业的梳理，发现机会。专业投资机构就是发现问题解决问题，这是最重要的。”要为所投企业提供增值服务如何为所投企业提供更多增值服务，也是考验本土VC们一道门槛。SVB资本中国董事总经理叶慧明表示，硅谷银行愿意在企业和VC/PE之间建设一个桥梁，提供金融附加值。她认为，“早期的企业需要的不是资产投资，而是如何来吸引VC们关注，如何募资，怎么组建团队，硅谷银行可以帮助企业。企业到了成长期，如果需要VC投资，硅谷银行会帮助企业介绍，帮助企业策划整个发展战略。”提到与硅谷银行的合作，软银中国主管合伙人宋安澜表示，“我们跟硅谷有一个投贷连动，我们投1块钱硅谷会贷给你5毛钱，而且不需要担保的。”王航建议VC们要注意把握好三个生态的建设：商业生态、企业内部生态，外部生态，这是做好增值服务的基础。所谓商业生态就是商业模式。“企业生在局中对商业模式有很多感受，但生在局中不一定看得很透。”他说，对于所投企业，VC们要为其制定出一个合适的发展战略，既要有自身的独特优势，也不能过早的暴露出实力为行业巨头所关注，“对它的要求不是利润的要求。”至于企业内部生态，“这是一个VC帮助被投企业的地方。”王航说，“很多企业为何会出现兄弟反目，就是因为创业合伙人价值理念出现问题，导致一个很有前景的企业出问题。”至于外部生态，王航建议VC们就是帮助所投企业如何建立自己的品牌，如何建立合理的政府关系，如何让财务结构更加稳健。“我们甚至鼓励有的企业做点房地产，在现有情况下，让企业适当的从事地产项目，可保证财务安全。”王航说，“财务安全，企业主的很多做法就不会急功近利。”在郭海涛眼中，他们更关注所投企业的领导者不断成长，“一个企业怎么和领导者一块成长，VC们如何帮助其成长，这比给他钱更重要，这是VC们来说是非常重要的。”他说。被并购也是一个好渠道目前，本土IPO关闸了，对于本土VC/PE们来说，除了要有信心和耐心之外，还需要换一种思维，如去海外上市，例如去美国，或者到香港上市。郭海涛则建议中小企业要关注三板市场。还有，就是被并购，让被投企业和强势企业结合，但“往往我们所投的很多企业主都有着宏伟的理想，是不是愿意依附别人，可能不是所有的企业都愿意走并购一条路。”王航说，VC们或者可帮助所投企业走出去，去海外并购。但无论上市，还是并购，帮助所投企业实现成长是投资者的价值所在。